El desborde inflacionario

Según el trabajo de Idesa, entre los años 2003 y 2008 las remuneraciones recuperaron la enorme licuación sufrida con la megadevaluación del año 2002. El proceso fue favorecido por términos del intercambio muy favorables, lo que permitió eludir las típicas crisis que sufrió en el pasado la Argentina asociadas a la “restricción externa”.

En el periodo 2008 - 2013, la inflación se aceleró y a los salarios les resultó difícil seguir el ritmo. Lo que se observa en el año 2014 es que la inflación es tan alta que aún con crecimientos nominales muy elevados de salarios no llegan a compensar los aumentos de precios.

Mientras tanto el deterioro fiscal es desbordante al punto que ni con una presión impositiva récord se evita una masiva emisión monetaria.

La experiencia internacional muestra que el progreso social se logra a partir de reglas institucionales que promueven la inversión y la productividad.

Por el contrario, políticas que inducen aumentos de salarios por encima de la productividad y aumentos del gasto público por encima de los ingresos permiten mejoras transitorias. El proceso es políticamente atractivo por sus resultados de corto plazo, pero no sustentable porque termina en aceleración de la inflación, recesión y deterioro en la situación social. La bonanza de los precios internacionales fue desaprovechada. Por eso se hace evidente la importancia de acompañar las enormes potencialidades con que cuenta el país con instituciones que incentiven el trabajo y la inversión.