Cae la inflación, pero menos de lo esperado

La inflación ocupó una vez más el centro de centro de la información económica esta semana. Es que de acuerdo al INDEC, los precios al consumidor aumentaron un 1,1% el mes pasado, 0,9 puntos porcentuales más que el mes anterior.

Pero más allá del rebote de septiembre, los datos evidencian una desaceleración de los precios en el tercer trimestre (ver gráfico), aunque ello se debió al impacto del fallo judicial sobre el aumento del gas, a la ausencia de fuertes incrementos en los precios de los bienes regulados por el Estado y a la relativa tranquilidad del dólar.

Dejando de lado la incidencia de estos factores, la tendencia inflacionaria también se redujo aunque aún no logra perforar el piso de 1,5% mensual (20% anualizado), pero según las consultoras privadas la tendencia anualizada se con solidó por encima del 40% anual.

LEJOS DE LOS OBJETIVOS

Además, las expectativas de inflación todavía no están alineadas con los objetivos del Gobierno. Todo esto influyó sobre el Banco Central, que decidió mantener la tasa de interés sin cambios, y mantiene vivo el debate (en el Gobierno y entre analistas) respecto a la postura de la política monetaria.

Los diversos índices de precios al consumidor se movieron en el mismo sentido, destaca un informe de la consultora Management & Fit. Según el promedio de estimaciones privadas publicado por el Congreso la inflación de septiembre fue de 0,8% mensual (42,3% interanual), 0,3 puntos más que el mes anterior.

En tanto, la medición de la Ciudad de Buenos Aires arrojó un incremento de 1,3% el mes pasado (43% interanual), 2,1 puntos más que en agosto.

Los primeros datos del interior del país muestran un IPC y Expectativas con un panorama similar, con una inflación mensual de 1,8% (39,1% interanual) en Córdoba, que rebota 1,5 puntos respecto al registro del mes previo.

La notoria aceleración en algunos índices se debe a cómo se trató el efecto del fallo judicial sobre la tarifa de gas (en Mendoza la baja se imputó plenamente a septiembre).

De todas formas, la aceleración se mantiene si se excluye dicha cuestión.

Por caso, la inflación mensual del INDEC habría pasado de 0,9% en agosto a 1,7% en septiembre (con una suba de 0,8 puntos) mientras que en Ciudad Autónoma de Buenos Aires la aceleración hubiera sido de 0,4 puntos.

En este mismo sentido según algunos analistas, el impacto de la suba de precios se hace sentir con mayor rigor en determinados sectores de la población, en especial los de ingresos más acotados que debe n destinar mayor porcentual de sus ingresos a los alimentos (ver aparte)