Crece la preocupación por el déficit fiscal

De acuerdo con el estudio de Economía & Regiones, reducir el peso del gasto público en relación al PBI y bajar el déficit fiscal no es contractivo sino todo lo contrario; es expansivo.

Un sector público más pequeño y un déficit fiscal más bajo implican menos impuestos, costo de capital más bajo y menor inflación, contribuyendo positivamente a un proceso de crecimiento liderado por la oferta agregada y apuntalado sobre la inversión.

La expansión de la oferta suma nivel de ingreso y contribuye a bajar la inflación y, al generar empleo, expande el consumo, la inversión y la demanda agregada.

Sin embargo, el gobierno prefirió el gradualismo a las reformas fiscales de fondo.

Para peor, el gradualismo puesto en práctica no sólo fue un fracaso en términos fiscales, sino que terminó generando la sensación de un enorme ajuste (que no fue tal) en la ciudadanía.

En este contexto, el ajuste fiscal gradual de los primeros cuatro meses del año fue dejado de lado; y en su lugar apareció una política fiscal expansiva netamente keynesiana financiada con deuda, a través de la cual se procura estimular el consumo y la demanda agregada.

La reparación histórica a los jubilados y la obra pública pasaron a ser el centro neurálgico de la política económica reactivadora del Gobierno, que tiene como principal objetivo obtener un buen resultado electoral en 2017.

En este marco y de acuerdo con Economía & Regiones, la meta de déficit fiscal primario de 2016 (4.8% del PBI) no es de sencillo cumplimiento y es probable que se recurra a alguna ingeniería contable para poder cumplirla. Consecuentemente, la meta de déficit fiscal primario para 2017 probablemente sería subida de 3.3% a 4.0% o 4.5% del PBI en el Proyecto de Presupuesto 2017.

A esa falta de ajuste hay que sumarle el fallo de la Corte Suprema de Justicia que detiene la suba de tarifas de gas.