Con las últimas emisiones de bonos del Gobierno, la suma de pasivos del sector público y privado en moneda extranjera creció un 26 por ciento, es decir en 40.500 millones de dólares en un año y ya se ubicaría en 211.000 millones de dólares.
A este dato habría que agregar la última emisión por unos 2.800 millones de dólares concretada el martes pasado.
El dato surge de la última información proporcionada por el Indec, a lo cual se suma los últimos anuncios de emisión por parte del Gobierno y otros actores particulares.
El aumento de la deuda pública del Estado nacional, es decir el total de pasivos en pesos y dólares, siempre es preocupante, pero también es significativo el nivel de deuda externa bruta, que contabiliza las obligaciones en moneda extranjera contraídas por el Estado nacional, provincias y empresas.
MONTO RECORD
Y desde la asunción al gobierno de Mauricio Macri y la liberación de los controles de capitales ésta exhibió un crecimiento pronunciado hasta alcanzar un monto récord.
A diferencia de la gestión de Cristina Kirchner, que apeló a la financiación del déficit fiscal con dólares y pesos del Banco Central, con efectos inflacionarios y caída de reservas, la administración de Cambiemos optó por la colocación de deuda en el exterior como principal instrumento de financiamiento del sector público, con la intención de suavizar el ajuste fiscal y el avance inflacionario en un contexto recesivo.
Para aprovechar la baja de tasas en dólares y la apertura del mercado internacional, provincias y empresas se sumaron a este proceso de endeudamiento en moneda extranjera, mucho menos oneroso que pagar las altas tasas del mercado interno.
Según datos de la Balanza de Pagos del Indec del cuarto trimestre de 2015, al finalizar la gestión Kirchner, la deuda en moneda extranjera de Argentina (incluidos los montos impagos a los fondos buitre) se ubicaba en 170.625 millones de dólares, de los cuales 101.870 millones correspondían al Sector Público no Financiero (Nación y provincias) y Banco Central; 65.360 millones al Sector Privado no Financiero y unos 3.395 millones siempre de dólares al Sector Financiero (excluido el Banco Central).
El último dato oficial de la Estimación de la Deuda Externa Bruta por Sector Residente que publicó el Indec en su Balanza de Pagos detalló que la deuda externa alcanzaba al cierre del tercer trimestre de 2016 los 188.778 millones de dólares, de los cuales 123.003 millones correspondieron al Sector Público no Financiero y Banco Central; 62.311 millones al Sector Privado no Financiero, y 3.464 millones al Sector Financiero (sin el Banco Central.
En este contexto y pese a que aún no hay datos actualizados, la deuda externa bruta incorporó en el cuarto trimestre de 2016 unos 2.750 millones de dólares por títulos soberanos emitidos en euros, más unos 1.100 de empresas y otros 900 millones de dólares en bonos provinciales. Además, en enero de 2017 se sumaron unos 7.000 millones de dólares por la emisión de dos nuevos bonos soberanos, más otros 6.000 millones aportados por bancos internacionales.
Y desde el sector empresario se anunció una colocación de Pampa Energía por 750 millones de dólares en los mercados internacionales.
Otros 9.000 millones de dólares más adicionales llegaron desde el Programa de Letras del Tesoro (Letes) de corto plazo, que el Ministerio de Finanzas lanzó en mayo. Las Letes en circulación en el cuarto trimestre de 2016 y enero de 2017 se ampliaron en unos 4.000 millones.
Con todas estas emisiones, el pasivo en moneda extranjera (pública y privada) que acumula la Argentina es de unos 211.000 millones, de dólares, es decir un 26% más o 40.500 millones más que el contabilizado al finalizar el gobierno de Cristina Kirchner.
A una conclusión similar se llega si la base de datos es la del Banco Central, que contabilizó en 2016 un aumento de la deuda en dólares pública y privada de 25.483 millones de dólares, descontados pagos de vencimientos. Más las Letes y nuevas emisiones soberanas y corporativa de enero, el aumento de la deuda externa es de unos 40.000 millones de dólares.
En ese sentido, la autoridad monetaria especificó que “durante 2016, las colocaciones de las provincias sumaron casi 7.000 millones de dólares
Además, las empresas argentinas colocaron instrumentos de deuda por alrededor de 5.800 millones”.
Pero lo más significativo es que la deuda en dólares tomada por el Sector Público es la que más aumentó desde que Macri asumió la Presidencia de la Nación.
La buena noticia es que con los dólares captados por el Tesoro este mes se podrá cubrir buena parte de las necesidades financieras de todo año, con lo que puede esperarse una moderación del ritmo de endeudamiento durante el resto de 2017.
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