Tras abandonar formalmente la meta de 2017, el Banco Central de la República Argentina afrontará mañana un vencimiento de Lebacs por 484 mil millones de pesos, con el objetivo de reducir la tasa de inflación a 1 por ciento en el último trimestre y cimentar la pauta de 12 por ciento establecida para 2018.
Con una inflación núcleo con valores inconsistentes con los objetivos trazados, la autoridad monetaria está obligada a mantener altas tasas de interés para domar los precios, decisión que como contrapartida ralentiza el proceso de recuperación económica.
El martes 12 la autoridad monetaria mantuvo su tasa de política monetaria en 26,25%, cumpliendo seis meses en el mismo valor.
En tanto, en la última licitación de Lebacs -títulos que se utilizan para retirar el exceso de pesos del mercado- del 15 de agosto el rendimiento fue de 26,50%, valor que se incrementó en las operaciones en el mercado secundario. Mañana las licitaciones serán a 28, 56, 91, 154, 210 y 274 días. Si bien el vencimiento es de 484 mil millones de pesos, el stock de estos títulos ya supera el billón de pesos y enciende la luz de alerta entre varios economistas.
SUPERAN METAS DE INFLACION
Primero el Banco Central quitando de su informe de Política Monetaria el párrafo correspondiente al objetivo 2017 y luego el Ministerio de Hacienda fijando en el Presupuesto 2018 una inflación promedio consistente con un 21 por ciento punta a punta, fueron los arietes oficiales obligados a blanquear que no se logrará el cometido. Para esta semana, el Gobierno aguarda dos buenas noticias.
El miércoles el jefe del Palacio de Hacienda, Nicolás Dujovne, dará a conocer el resultado de las cuentas fiscales de agosto, y el jueves el INDEC difundirá el nivel de actividad económica correspondiente al segundo trimestre. Según funcionarios del Palacio de Hacienda, Dujovne podrá dar cuenta de un gasto público consistente con la meta de 3,2 por ciento establecida para 2017. Incluso se animan a decir que se “está sobrecumpliendo” con las pautas y que el balance fiscal de fin de año ya está garantizado.
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