Para buena parte de los analistas financieros el último salto del tipo de cambio se produjo luego de que el Banco Central relajara en parte su dura política monetaria y dejara en la calle gran parte de los pesos que liberó en la última licitación de Lebac.
Y ahora se ingresó a un mes en el que la entidad tiene mayor margen para expandir la base monetaria -es decir, la cantidad de dinero en circulación más depósitos a la vista-, el equipo de Guido Sandleris deberá calibrar al máximo la sintonía fina de los agregados monetarios para evitar que los pesos de más que emita terminen inyectándole más presión al tipo de cambio.
Según lo pactado con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el BCRA se comprometió a no aumentar el nivel de la base monetaria hasta junio de 2019, aunque tiene el aval para que crezca 6% en diciembre de modo de atender a la mayor demanda que estacionalmente se presenta en el último mes del año. El pago de aguinaldo y la mayor necesidad del público y las empresas hacen que sea históricamente un período con elevado requerimiento de moneda local.
Así, a partir del lunes la vara de la base pasará de los $1.271 millones que debía cumplir en noviembre a los $1.347 millones que marcarán el nuevo techo de emisión hasta junio próximo.
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