Monitor financiero semanal

EL TESORO CANCELÓ LETRAS INTRANSFERIBLES

El Banco Central (BCRA) emitió un comunicado donde informó que el Ministerio de Economía realizó la cancelación de Letras Intransferibles que estaban en poder del BCRA por USD 12.000 millones. Las Letras recompradas fueron las que tenían fechas de vencimiento 01/06/2025 (cancelación total), 29/04/2026 (cancelación total), y 03/04/2029 (cancelación parcial). Este pago se realizó en el marco de lo establecido en el nuevo acuerdo con el FMI.

EL REM CORRIGIÓ AL ALZA LA PROYECCIÓN DE INFLACIÓN DE abril

En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del mes de abril, el primero desde la implementación del nuevo esquema de bandas cambiarias y tras una inflación de marzo (3,7 por ciento i.m.) mayor a la prevista, las principales consultoras del mercado proyectan una inflación mensual de 3,1 por ciento para abril (+1,0 p.p. respecto del Relevamiento de Expectativas de Mercado previo) y una inflación anual al finalizar diciembre 2025 de 28,9 por ciento.

Por otro lado, tras el cambio de régimen cambiario y la flexibilización de los controles, las proyecciones de tipo de cambio a diciembre se posicionaron en ARS 1.322/USD, cuando el mes pasado, previo a las modificaciones en el esquema, se esperaba un valor de ARS 1.253/USD.

S&P MERVAL

El S&P MERVAL cerró una semana con una leve suba en pesos de 0,6 por ciento pero que, dada la caída en los dólares oficial y financiero, experimentó una fuerte suba de 4,4 por ciento medido en dólares CCL.

Al desagregar el índice por las empresas que lo componen, éstas fueron las que registraron las variaciones más relevantes:

- Mayores subas: TGN, 9,4 por ciento; Central Puerto, 8,7 por ciento; TGS, 6,9 por ciento.

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- Mayores bajas: Grupo Financiero Galicia, -5,7 por ciento; ByMA, -4,9 por ciento; Aluar, -4,2 por ciento.

BONOS SOBERANOS

Los bonos soberanos en dólares tuvieron una buena semana, con subas promedio de 0,6 por ciento tanto en los títulos bajo legislación extranjera como en los de ley local.

En el mercado de deuda soberana en pesos, los bonos ajustados por inflación (CER) exhibieron un buen desempeño, especialmente en el tramo medio y largo de la curva, donde las variaciones positivas alcanzaron hasta el 3,1 por ciento en la semana.

Los títulos en pesos a tasa fija estuvieron en sintonía con los anteriores, con subas de hasta 3,4 por ciento en los vencimientos más largos. Por otro lado, los bonos duales que ofrecen cobertura de tasa aumentaron un 3,8 por ciento en promedio para sus vencimientos a lo largo del año 2026.