En medio de la fiebre mundial por la inteligencia artificial, una compañía poco conocida fuera del sector tecnológico sorprendió a los mercados. Nebius Group, especializada en infraestructura para IA, presentó sus resultados del segundo trimestre y sus acciones se dispararon el miércoles un 34,14% en una sola jornada, hasta cerrar en US$ 259,20.
El salto tuvo una explicación concreta: las cifras mostraron un crecimiento muy superior al esperado. Entre abril y junio, Nebius facturó US$ 582,3 millones, un aumento del 454% respecto de los US$ 105,1 millones del mismo período de 2025. Además, superó las previsiones de los analistas, que esperaban ingresos por unos US$ 573 millones.
El principal motor fue su negocio de servicios de inteligencia artificial en la nube. La facturación de esta actividad se multiplicó por más de seis y alcanzó los US$ 575 millones. En términos simples, Nebius no desarrolla solamente herramientas de IA: construye y administra la infraestructura informática que otras compañías necesitan para entrenar sus modelos y ponerlos en funcionamiento.
Con sede en Amsterdam y cotización en el Nasdaq, la empresa presta servicios a desarrolladores y compañías de sectores como salud, robótica, finanzas, medios, entretenimiento y comercio. Durante el trimestre cerró cuatro grandes contratos de computación en la nube para IA, con un promedio de más de US$ 20 millones por megavatio.
La fuerte demanda llevó a Nebius a elevar su objetivo de energía contratada para finales de este año a 5 gigavatios y a planificar el despliegue de más de 1 gigavatio de nueva capacidad por año desde 2027. Su CEO, Arkady Volozh, aseguró que la demanda de capacidad para IA sigue creciendo con fuerza y que la compañía está convirtiendo ese interés en contratos de largo plazo.
Pero detrás del espectacular salto bursátil también aparecen interrogantes. El crecimiento tiene un costo elevado: los gastos operativos aumentaron un 251% interanual y llegaron a US$ 758,2 millones. Además, Nebius registró una pérdida operativa de US$ 190,4 millones y pasó de una ganancia neta de US$ 584,4 millones un año atrás a una pérdida neta de US$ 190,4 millones en el segundo trimestre de este año.
Hay, de todos modos, señales positivas. El EBITDA (indicador financiero que mide el beneficio bruto de explotación de una empresa antes de restar los intereses de deudas, los impuestos, las depreciaciones y las amortizaciones) pasó de una pérdida de US$ 21 millones en el segundo trimestre de 2025 a un resultado positivo de US$ 236,2 millones este año. La compañía también terminó junio con US$ 8.042,1 millones en efectivo y equivalentes, una posición que le da margen para seguir invirtiendo.
Razón DEL ENTUSIASMO
El entusiasmo de los inversores tampoco surgió de la nada. Durante el primer trimestre, el número de fondos de cobertura con acciones de Nebius aumentó de 54 a 60, mientras que el valor conjunto de esas participaciones pasó de US$ 1.060 millones a US$ 2.360 millones.
La reacción se enmarca en una tendencia más amplia. La empresa CoreWeave avanzó 14% después de elevar sus previsiones de inversión, mientras que Super Micro Computer ganó 8% tras informar un importante crecimiento de sus ganancias.
El caso Nebius refleja una de las grandes apuestas actuales del mercado: no solo ganan protagonismo las compañías que desarrollan modelos de IA, sino también las que construyen los centros de cómputo y servicios en la nube necesarios para hacerlos funcionar. Ahora deberá demostrar que su vertiginoso crecimiento puede convertirse en ganancias sostenibles.
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