La Bolsa de Nueva York cerró este viernes en terreno positivo, impulsada por compras de oportunidad después de varias ruedas marcadas por la incertidumbre. Sin embargo, el rebote no alcanzó para revertir una semana negativa para Wall Street, en medio de las crecientes preocupaciones por la deuda de Estados Unidos y el comportamiento del mercado de bonos.
El Dow Jones de Industriales avanzó 0,98% y terminó en 53.277 puntos, mientras que el S&P 500 ganó 0,43%, hasta las 7.674 unidades. El Nasdaq, por su parte, también cerró con un avance cercano al 0,4%, hasta los 26.180 puntos.
Pese a la recuperación del viernes, el balance semanal quedó en rojo: el Dow Jones acumuló una caída del 0,9%, el S&P 500 perdió 1,4% y el Nasdaq retrocedió 2%.
Los bonos, bajo presión
El principal foco de preocupación está puesto en el mercado de deuda. “Siguen existiendo dudas sobre la evolución del mercado de bonos”, señaló Tom Cahill, de Ventura Wealth Management, después de una semana de fuertes movimientos en los rendimientos de los títulos del Tesoro.
La tasa de los bonos estadounidenses a 30 años alcanzó el martes su nivel más alto desde 2007, cuando comenzaban a aparecer las señales de la crisis financiera internacional. El movimiento estuvo alimentado por los temores inflacionarios, las dudas sobre la sostenibilidad de la deuda pública y las crecientes necesidades de financiamiento.
El viernes, el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se ubicó en 4,73 por ciento, frente al 4,70% de la jornada anterior. Para los títulos a 30 años, la tasa llegaba al 5,27 por ciento, por encima del 5,25 por ciento registrado al cierre del jueves.
Durante la semana, el rendimiento de estos últimos llegó a superar el 5,3 por ciento, un nivel que no se observaba desde hacía casi dos décadas.
El Tesoro intenta contener la suba
Ante las turbulencias, el Departamento del Tesoro estadounidense anunció un refuerzo de sus recompras de títulos de deuda de largo plazo. Las operaciones serán de al menos 4.000 millones de dólares por transacción, frente a los 2.000 millones anteriores.
La medida consiguió inicialmente moderar la presión sobre los rendimientos, pero no disipó las preocupaciones entre los inversores.
“Hasta ahora, Wall Street juzga insuficientes los esfuerzos de Washington” frente a un escenario económico desfavorable, consideró Jose Torres, de Interactive Brokers.
La inquietud se produce mientras la deuda pública estadounidense ya supera los 40 billones de dólares, equivalente a alrededor del 120% del Producto Interno Bruto (PIB). El aumento del endeudamiento lleva a los acreedores a exigir mayores rendimientos para financiar al país y, al mismo tiempo, eleva el costo que debe afrontar el Gobierno por el pago de intereses.
El inversor Ray Dalio sostuvo que las finanzas estadounidenses se encuentran en un “punto de inflexión” y advirtió sobre los riesgos derivados del crecimiento de la deuda, al tiempo que mencionó al oro y las criptomonedas entre los activos que pueden funcionar como refugio.
Petróleo, oro y bitcóin también se dispararon
Las tensiones en Oriente Medio agregaron otro factor de incertidumbre. El petróleo intermedio de Texas (WTI) terminó el viernes en 87,06 dólares por barril y acumuló una suba semanal superior al 5%, después de que Washington amenazara con intensificar su ofensiva económica contra Irán.
El oro también avanzó con fuerza y alcanzó los 4.619 dólares por onza, su mayor precio en tres meses. El metal acumuló una suba semanal cercana al 5%, favorecido por la volatilidad del mercado de deuda y la debilidad del dólar frente a otras monedas.
El bitcóin, por su parte, superó los 77.000 dólares y registró un avance semanal del 23%. La cotización estuvo impulsada, entre otros factores, por las expectativas de que el Congreso estadounidense avance con la Ley de Claridad, destinada a establecer un marco regulatorio para el ecosistema de las criptomonedas.
La Reserva Federal, el próximo foco del mercado
Los inversores también siguen de cerca las señales de la Reserva Federal. Las actas de su última reunión mostraron que varios integrantes consideran que podría ser necesario aumentar las tasas de interés si la inflación no continúa descendiendo, aunque no anticiparon cuándo podría producirse un movimiento.
La atención se trasladará ahora al simposio de bancos centrales de Jackson Hole, donde los mercados buscarán señales sobre el futuro de la política monetaria estadounidense y el rumbo de las tasas de interés.
En un escenario dominado por el elevado endeudamiento, la inflación y el aumento del costo del financiamiento, la evolución de los bonos del Tesoro seguirá siendo uno de los principales termómetros para Wall Street.
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