La Provincia de Buenos Aires recibió una mejora en su calificación crediticia internacional por parte de Moody’s y, en paralelo, alcanzó el monto máximo previsto en la licitación de títulos públicos realizada el 23 de julio, según fuentes cercanas al gobierno bonaerense.
Moody’s elevó la calificación internacional de la Provincia de Caa3 a Caa2, tanto para el emisor como para su deuda senior no garantizada, y mantuvo la perspectiva estable. La agencia fundamentó la decisión en una mayor estabilidad del desempeño operativo, el acceso sostenido al financiamiento doméstico y la fortaleza de una economía diversificada con alta generación de ingresos propios.
La revisión comprendió a once gobiernos subnacionales en un escenario de mejores condiciones sistémicas de financiamiento tras la mejora de la calificación soberana. Sin embargo, tres jurisdicciones conservaron su nota sin modificaciones, mientras que la Provincia de Buenos Aires avanzó un escalón por su desempeño fiscal y financiero, en una mejora de la misma magnitud que la obtenida por la calificación soberana.
Tras mejorar sus resultados en 2024, la Provincia cerró 2025 con superávit económico pese a la caída real de los recursos y a la fuerte reducción de las transferencias automáticas y no automáticas, pero obligatorias, del Gobierno nacional. Además, destacó el cumplimiento en tiempo y forma de todos los vencimientos de los servicios de la deuda, al mismo tiempo que sostuvo la prestación de servicios esenciales y la inversión pública.
LICITACIÓN
En ese marco, el 23 de julio la Provincia llevó adelante una licitación de títulos públicos en la que recibió ofertas por $284.961 millones y adjudicó $249.530 millones, alcanzando el máximo previsto para la operación. El monto indicativo anunciado al mercado había sido de $200.000 millones, con posibilidad de ampliación, mientras que la demanda superó en $35.431 millones, equivalente al 14%, el monto finalmente colocado.
Del total adjudicado, $161.286 millones correspondieron a un título a tasa variable TAMAR con vencimiento en abril de 2027 y $88.244 millones a un instrumento ajustado por CER con vencimiento en abril de 2028, lo que permitió extender y diversificar el perfil de vencimientos.
La sobredemanda registrada constituyó una señal de confianza de los inversores en su capacidad de pago y en la administración fiscal y financiera. También remarcó que, frente a la caída de los ingresos en términos reales, adecuó el gasto a la evolución de los recursos mediante medidas de reorientación para preservar el equilibrio operativo y mantener necesidades de financiamiento en niveles sostenibles.
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