Dilemas e interrogantes después de la devaluación

Por PABLO BOLINO (*)

E l nuevo equipo económico va a tener un triste récord: haber llegado a devaluar el peso en un 12% en un solo día.

El descontrol e incertidumbre que llevaron al dólar blue a alcanzar los 12 pesos hace pocas semanas, pusieron en alerta tanto a propios y ajenos.

Por un lado, hubo un desconcierto generalizado con respecto a quién lleva las riendas de las políticas económicas. Se sucedieron varios días donde las conferencias de prensa que ofrecían distintos actores relevantes del Gobierno se desdecían con nuevas medidas impensadas hasta por los propios oficialistas o en algún caso generaban más confusión a la medida anunciada.

MEDIDAS DEL CENTRAL

Rápido de reflejos, el titular del Banco Central, Juan Carlos Fábrega, implementó algunas medidas para reducir el precio del dólar blue y dejar correr ¨un poco¨ al dólar oficial. Comenzó con un incremento en la tasa de interés. Este ¨sacudón¨ rápidamente repercutió en la reducción de cuotas que estábamos acostumbrados al momento de comprar en grandes cadenas de electrodomésticos. También afectó a los créditos hipotecarios, a los créditos personales, a los créditos prendarios y a los leasings para compra de maquinarias y equipamiento para empresas, ya que los volvió más caros. Habrá que esperar algunas semanas para ver su efecto recesivo en la economía, cuando se incrementen los cheques rechazados, la morosidad en pagos y la suspensión de financiamiento por parte de proveedores por cortes en las cadenas de pagos.

MENOR PRESION SOBRE EL BLUE

La contracara de esta medida es que los plazos fijos se volvieron más atractivos y eso quita presión sobre el dólar blue. Además, con el Comunicado A 5536, se obligó a que los bancos reduzcan fuertemente su posición en instrumentos financieros denominados en dólares, lo que llevó también a bajar el precio del dólar el blue.

El incremento que tuvo el dólar oficial permitió generar competitividad en las economías regionales, tan golpeadas por los incrementos de costos. Esto dio un respiro principalmente a las pequeñas y medianas empresas exportadoras que se encontraban en una encrucijada: recibir el dólar oficial menos el 35% de impuestos a las exportaciones (retenciones) por sus ventas pero pagar sus costos cercanos a un dólar blue.

Para sorpresa de muchos, el oficialismo anunció un nuevo IPC. La ventaja con la que cuenta este nuevo anuncio era hacer ¨borrón y cuenta nueva¨ con respecto al índice realizado por el INDEC, organismo que llegó a ser reconocido a nivel mundial por su seriedad y rigurosidad estadística, luego del manejo a gusto y placer para reflejar una realidad económica distinta a la que nos enfrentamos a diario. El resultado sorprendió a varios, ya que arrojó un valor de 3,7% durante enero de este año, valor algo más cercano al de las consultoras privadas con respecto al que el INDEC mensualmente emitía. El por qué de este nuevo índice se puede leer entre líneas como “centro” para el Club de París, ya que una de las condiciones para poder cerrar un acuerdo por nuevos créditos internacionales que le solicitó a nuestro país era volver a tener estadísticas económicas confiables. En este caso bastante cercanas a la realidad. La credibilidad de este nuevo índice se verá con el correr del tiempo

La desventaja que plantea este nuevo índice consiste en que el valor anualizado de la inflación arroja un 54,3%. Parte de la solución a un problema es reconocerlo, y es evidente que el Gobierno hizo sus deberes en este tema. Ahora, el inconveniente será cómo lo aborda. Ya un sindicato solicitó un incremento del 61%, aunque la negociación sea al menos por la mitad de ese valor, el valor de la inflación del mes de enero de 2014 quedará sólo como un dato anecdótico.

PRECIOS Y MULTAS

En estos días se conoció la noticia sobre las multas millonarias a grandes cadenas de supermercados. Estas multas se debieron a incumplimientos del programa de “precios cuidados”. Pero por más que multen hasta el infinito a los supermercados y después continúen multando a otros actores de la economía, no van a solucionar el problema del incremento de los precios. El problema se llama inflación y hasta que no dejen de emitir billetes, en algunos casos con faltas de ortografía, no se va a solucionar y continuará afectando a los que menos tienen porque cuentan con menos herramientas para defenderse. Parece algo inconsistente el ¨relato¨ oficialista que se rasga las vestiduras defendiendo a los que menos tienen, porque con estos niveles de inflación son los principales perjudicados. Si continúa este funcionamiento por parte del Gobierno, llegará el momento donde las multas serán tan altas que obligarán a las empresas a cerrar, reduciendo puestos de trabajos por el sólo hecho de culpar a los de afuera y no realizar una autocrítica sobre lo que está sucediendo.

UN INTERROGANTE

Desde mi punto de vista, quienes manejan los hilos de la economía han implementado las medidas que criticaron en otros tiempos o que han tomado otros países a los que tanto critican, tomando una medida de manual de macroeconomía: incrementando la tasa de interés se reduce el consumo para ¨enfriar¨ la economía

Entonces nuestros economistas ¨estrellas¨ ¿son más ortodoxos que los ortodoxos?

(*) Licenciado en Economía y profesor universitario