La moneda común con Brasil, una propuesta que divide las aguas entre los especialistas

El execonomista jefe del FMI, Olivier Blanchard, sólo necesitó tres palabras para calificar la noticia de que Brasil y Argentina habían comenzado a trabajar en un proyecto para crear una moneda común: “Esto es una locura”, tuiteó.

Mientras los economistas han puesto en duda la viabilidad del proyecto, los analistas políticos han sido menos críticos; han destacado que no se debería subestimar el deseo de los principales presidentes de izquierda de la región de promover la integración regional y desafiar el dominio del dólar, según revela un artículo del Financial Times.

Por primera vez en más de siete años, Brasil y Argentina están políticamente alineados, bajo el mandato de líderes de izquierda, con Luiz Inácio Lula da Silva y Alberto Fernández a favor de presentar un frente unido.

El presidente brasileño aseguró a periodistas en Buenos Aires que “si Dios quiere” los ministros de Economía y los líderes de ambos bancos centrales tendrán la “inteligencia, la competencia y el buen sentido” de comenzar a trabajar para crear una moneda común. Su homólogo argentino reconoció que no sabe cómo funcionaría esta nueva moneda, pero aseguró, en cualquier caso, que “las dos naciones tendrían un vínculo estratégico aún mayor que duraría décadas”.

Los dos líderes dejaron claro que esa moneda común, en todo caso, se utilizaría en un principio únicamente para el comercio y que funcionaría en paralelo al real brasileño y al peso argentino, sin reemplazarlos.

Esta no es la primera vez que una idea similar sale a la luz. Fuentes cercanas al anterior gobierno brasileño han confirmado que el exministro de Economía, Paulo Guedes, defendió este proyecto en numerosas ocasiones sobre la base de que ayudaría a imponer una disciplina fiscal y de que sería beneficioso para la región en general disponer de una divisa común.

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Guedes llegó a sugerir un nombre, el ‘peso real’ y predijo que en un plazo de 15 años podría llegar a convertirse en un realidad para toda Latinoamérica.

El expresidente del banco central argentino Federico Sturzenegger, que ocupó el cargo entre 2015 y 2018 bajo el mandato de Mauricio Macri, estaba a favor de poner en marcha una misma moneda para todo el bloque de Mercosur.

La izquierda latinoamericana lleva muchos años queriendo reducir su dependencia histórica de Estados Unidos y cree que la creación de una moneda común es una forma inteligente de recuperar soberanía económica además de una mayor unidad política. El actual ministro de Economía de Brasil, Fernando Haddad, escribió el año pasado un artículo en el que sugería la puesta en marcha de una divisa común y proponía denominarla ‘sur’.

La moneda común se utilizaría solo para el comercio; en paralelo al real y al peso argentino

Una mayor unión política en la región ayudaría a Argentina a estabilizar su maltrecha economía. El país ha estado cerca de la insolvencia durante años, las reservas de su banco central están disminuyendo, la confianza en el peso ha colapsado y los estrictos controles han alimentado el mercado negro de dólares. “Argentina necesita restaurar su credibilidad”, asegura el economista Rodrigo Wagner, un experto en la adopción de nuevas monedas.

El caos financiero ha afectado el comercio entre las economías de Brasil y Argentina. Los flujos comerciales entre ambos países apenas alcanzaron los U$S30.000 millones en 2022, muy por debajo de los U$S40.000 millones que se registraron hace una década. Esto ha ocurrido, en parte, porque Argentina sufre un déficit estructural de dólares -la divisa del comercio global- para poder comprarle productos a Brasil. “El comercio sería más sencillo con una moneda común, se eliminarían riesgos”, explica Nannette Hechler-Fayd’herbe, responsable de economía global e investigación en Credit Suisse. A pesar de ello, destaca que esa unión también supondría nuevos retos para los países miembros de la nueva divisa, como ha quedado patente con el euro en la Unión Europea.

Pierpaolo Barbieri, fundador de la fintech argentina Ualá, comenta que es fácil recurrir al cinismo para valorar el proyecto: “Brasil quiere un mercado mayor para sus exportaciones y menos barreras comerciales y una divisa común le ayudaría a cumplir con esas dos aspiraciones”. Las criptomonedas, como Theter y Bitcoin, ya estaban ofreciendo alternativas. “Cualquier cosa que abra una puerta en un mercado extremadamente cerrado es positivo”, apunta Barbieri.

Everton Guimarães Negresiolo, presidente de la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Brasil-Argentina, ha comentado que “una nueva herramienta comercial distinta del dólar” beneficiaría a las empresas que representa aunque asume que también acarrearía “importantes desafíos”.

“Son noticias muy positivas que suponen que se trabaja a favor de una mayor integración regional”, explica Gustavo Grobocopatel, que gestiona una de las mayores compañías agrícolas de Argentina, Los Grobo. Añade que el anuncio implica que ya se ha comenzado a trabajar.

Rodrigo Wagner cree que la falta de una alternativa al dólar ha supuesto un lastre para el comercio latinoamericano. Otros expertos, sin embargo, argumentan que la disparidad entre los diferentes países de la región inhabilitan el proyecto. Argentina ha estado fuera de los mercados internacionales de deuda desde 2020 y estableció fuertes controles en el mercado de divisas. El real, mientras tanto, es completamente convertible y Brasil tiene acceso completo a los mercados internacionales.

En diciembre la inflación anual en Argentina era del 94,8%; en Brasil, del 5,79%. Marcos Casarin, economista jefe de Oxford Economics, apunta que Argentina tuvo en un solo mes más inflación que Brasil en todo un año. “Mi percepción es que el proyecto de moneda común no va a ser factible; y, si al final lo es, creará turbulencias crecientes en nuestra economía”, considera Walter Schalka, presidente de Suzanos una de las mayores compañías papeleras del mundo, afincada en San Pablo.

“Argentina y Brasil afrontan diferentes momentos económicos; están en situaciones completamente diferentes y esto es algo que no va a crear valor parta Brasil”, añade.