Quieren evitar que la expansión monetaria se traslade al dólar

En el trimestre noviembre-enero de este año, el Banco Central emitió casi 200 mil millones de pesos ($199.261) en lo que fue la mayor expansión monetaria desde 2011.

Por su parte, la base monetaria -que incluye no solo al circulante sino también los encajes bancarios- mostró un alza de $322.378 millones (23 por ciento) en los últimos 3 meses. En enero se revirtió levemente la tendencia, con una absorción de $186.510 millones (-10 por ciento).

Febrero en cambio trae pagos de deuda. entre ellos los 105 mil millones de pesos que vencen del Bono dual,cuyo canje esta semana tuvo poca adhesión: sólo el 10 por ciento de la emisión. El test definitivo será la semana que viene, el martes 11 de febrero, dìa del vencimiento de este bono.

El Gobierno está atento a esta expansión monetaria porque puede presionar sobre el precio del dólar. “Puede presionar mucho sobre la brecha, es un bono dólar linked y está concentrado en tenedores de afuera, o sea, implica una brecha mayor para el dólar denominado contado con liquidación. Para evitarlo, podrían abrir un nuevo canje o que el sector público, vía ANSeS o Banco Central compre el bono” dijo Mariela Díaz Romero de Econviews.

El Bono Dual AF20 se emitió en 2018 a instancias del ex secretario de Finanzas y ex titular del Banco Central, Luis Caputo, por un plazo de 17 meses. En su lanzamiento llegó a recoger USD 1.638 millones lo que equivalía al momento de su emisión a 45 mil millones de pesos.

“El Bono AF20 fue emitido durante la gestión anterior. Lo que estamos tratando de hacer, dentro del marco de la política sostenible de deuda, es construir un perfil de la misma que sea sostenible en el tiempo y uno de los requisitos es hacerlo de acuerdo a lo que va venciendo”, señaló el subsecretario de Finanzas, Ramiro Tosi.