El mercado está atento al canje y creen que al menos un 66% aceptará

La operación de canje de títulos que vencen hasta junio acordada con los bancos por el ministro de Economía, Sergio Massa, logrará una aceptación de 66% del monto total involucrado si, tal como se dejó trascender, las entidades financieras vuelcan al menos la mitad de su tenencias. En ese escenario, y computando también el involucramiento de las compañías de seguros y de los fondos comunes de inversión -aunque estos últimos en menor medida-, los compromisos entre marzo y junio se reducirían de los $7,5 billones a “apenas” $2,6 billones, una cifra que luce más manejable para sostener la calma financiera.

Si bien el mercado moderó la buena reacción inicial al anuncio, lo cierto es que la brecha cambiaria se mantiene estable en torno al 80% desde principios de año, en línea con la intención oficial de evitar sucesos disruptivos en el mercado cambiario, según Infobae.

Así, de lograr postergar los pagos de al menos dos tercios de los compromisos, Economía obtendría un oxígeno considerable. Para lograrlo, se descuenta que la tenencia de títulos en manos del propio sector público será volcada en su totalidad a la operación.

En un informe especial dedicado a analizar la propuesta de canje, la consultora 1816 calculó que sólo con la participación de los organismos estatales que tienen en cartera títulos del Tesoro, la conversión de bonos tiene un mínimo garantizado de 49% del volumen total de vencimientos.

Los fondos comunes de inversión cuentan apenas con el 11% de los títulos elegibles y las compañías de seguro apenas un 5% de la deuda. Otros son incluso más optimistas en términos de aceptación del canje.