La candidatura de Massa abre dudas en el mercado

La paradoja de tener un ministro de Economía que a la vez es candidato a presidente suma expectativas sobre lo que pueda pasar esta semana -y de aquí a las elecciones primarias- con los mercados, desde el comportamiento del dólar a la inflación. Algo que despierta incertidumbre entre los especialistas y operadores cambiarios.

Para los analistas, la calma del mercado dependerá no solo de los desembolsos que el Fondo Monetario Internacional (FMI) acepte hacer, sino también de la intención de voto que vaya ganando Sergio Massa, quien en campaña tendrá la difícil tarea de defender mes a mes los (altos) índices de inflación que se anuncien.

Pero además, deberá lidiar con otro dato problemático: a fines de del mes de septiembre se conocerán los indicadores de pobreza e indigencia que, según se presume, resultarán todavía peores que los de marzo.

“Vamos a ver cómo reaccionan los mercados con esto porque tiene un discurso promercado en la labia pero, en definitiva, lo que hace es un país que tiene cada vez más grado de discrecionalidad con las aprobaciones de importaciones, con el megacepo. No sé cómo lo va a resolver más allá de lo que él pueda decir o entender”, advirtió, por caso, la economista María Castiglioni, de C&T Asesores Económicos.

Gabriel Caamaño, de la Consultora Ledesma, no ve nada positivo en la candidatura de Massa: “Es ministro de Economía hace más de seis meses y es parte de la coalición de Gobierno desde el principio. Estos son los resultados de su gestión; no tiene mucho más para mostrar. Después está la cuestión de si es más promercado... ¿pero quién no lo es al lado del kirchnerismo?”, opinó.

“Las candidaturas no cambian el Excel. La Argentina tiene déficit fiscal, faltante de dólares y un escenario muy comprometido”, enumeró, por su parte, Salvador Di Stefano.

Hasta las primarias

Massa, juran en Hacienda, seguirá en el cargo, al menos, hasta las elecciones primarias abiertas obligatorias y simultáneas (PASO) del 13 de agosto. Hasta entonces tendrá que ejercer el doble rol de candidato y ministro, teniendo que domar los resultados de una economía a la que faltan “buenas noticias”. Eso despierta dudas entre los analistas.

“Es muy loco tener un ministro de Economía que además sea candidato a presidente, en el sentido de que, por ejemplo, debe controlar el gasto público y, al mismo tiempo, tendría incentivos para gastar más para su campaña”, dijo el director de la consultora Equilibra, Lorenzo Sigaut Gravina.

No obstante, hay quienes destacan que la noticia de Massa candidato puede favorecer su margen de maniobra, por ejemplo, con el FMI, al que deberá pagarle 2.700 millones de dólares este viernes y otros 2.665 millones en julio más 763 millones de dólares en intereses en agosto.

Si a eso se le suman 1.000 millones de dólares a tenedores de bonos, el ministro tendrá que enfrentar desembolsos por 7.000 millones de dólares de acá a las elecciones.

Qué puede pasar

En lo inmediato, la pregunta que sobreviene es que pasará con los mercados hoy, en la primera rueda del ministro subido a la carrera presidencial.

Pese a las dudas que despierta el doble rol de Massa como ministro de Economía y aspirante a la Casa Rosada, operadores y analistas coinciden en que la reacción inicial del mercado puede ser positiva.

“El mercado siempre se mira a si mismo. La candidatura de Massa quitó la posibilidad de una formula de corte más kirchnerista o de izquierda, que era un escenario con poca chance de darse en la práctica pero con resultados muy negativos, como posible intervencionismo en las empresas”, dijo un operador de la bolsa porteña.

También para el economista Miguel Kiguel los mercados “van a reaccionar positivamente porque Massa históricamente ha sido mucho más moderado en términos de economía y más ortodoxo que el kirchnerismo”. Sin embargo, ve “difícil que la economía mejore porque no hay dólares”, las reservas no detienen su caída y la inflación sigue su ritmo alcista.

Mientras algunos operadores esperan una reacción positiva, otros ponen reparos

En ese contexto, Massa tiene poco margen para (como suelen hacer los oficialismos en campaña) nutrirse de la caja del Estado para sus anuncios. Dicho en criollo, no hay recursos para un eventual “plan platita”. Sucede que esa caja, sin reservas en el Banco Central, está flaca. Casi vacía. No hay dólares y lo que pueda anticipar el Fondo Monetario Internacional solo alcanza, justamente, para pagar lo que se le debe al FMI y los vencimientos de deuda.

“El consenso es que esto para el mercado va a terminar siendo una noticia alcista. Yo tengo mis dudas. ¿Por qué tengo mis dudas? Porque me parece que con ‘Wado’ de Pedro estaba la certeza de que perdía este gobierno. No creo que Massa pueda dar vuelta eso y creo que al final va a terminar perdiendo, pero claramente es más competitivo. Claramente las chances, aunque sean bajas se incrementan y la verdad yo no sé si eso va a ser bien tomado por el mercado”, opinó al respecto el analista financiero Christian Buteler, para quien la gestión económica de Massa no ha sido buena: “Al contrario, ha empeorado la mayoría de los indicadores que tuvo. Tenemos en cuenta que hubo una sequía importante y que eso obviamente no lo ayudó, pero la sequía no te produce inflación. Hubo una fuerte aceleración del 75% al 120% de inflación en menos de un año. Por eso yo tengo mis reparos acerca de que esto sea bien tomado por el mercado el lunes”, remató, dando a entender que la de hoy puede ser otra jornada frenética para la economía.