Inflación de 50% y crecimiento del 5,5% en la economía, los pronósticos de las consultoras

Los analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista para diciembre de 2021 se ubicará en 49,8 por ciento interanual, disminuyendo en 0,2 punto porcentual los pronósticos provistos en noviembre, mientras que estimaron un repunte de la economía del 5,5 por ciento, 0,7 punto mayor al cálculo previo, según se desprende del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), difundido por el Banco Central (BCRA).

Por su parte, quienes mejor pronosticaron la suba de precios para el corto plazo esperan una inflación promedio de 46 por ciento, esto es 3,8 puntos porcentuales (p.p.) inferior a lo que surge de la mediana con la totalidad de los participantes y 1,7 p.p. por debajo de lo proyectado por ese conjunto de pronosticadores en la encuesta previa (47,7 por ciento interanual).

Para diciembre de 2020 la mediana de las estimaciones se ubicó en 4 por ciento Para los meses siguientes los participantes proyectan una trayectoria generalmente descendente para la inflación mensual.

Quienes participan del REM esperan un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) real para 2021 de 5,5 por ciento (implicando una expectativa superior de expansión del PBI de 0,7 p.p. respecto al REM previo).

El TOP-10 de quienes mejor pronostican el crecimiento económico sugiere un aumento del PBI para 2021 en promedio de 5,4 por ciento (también 0,7 p.p. mayor que lo proyectado un mes atrás).

En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PBI, la estimación para el cuarto trimestre del año se incrementó en 0,8 p.p. con relación a la encuesta previa hasta 3,6 por ciento, dando continuidad a la recuperación evidenciada en el tercer trimestre (12,8 por ciento) tras el impacto de la pandemia en la primera parte de 2020.

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En tanto, las y los participantes del REM pronostican una desaceleración del crecimiento de la actividad para el primer trimestre de 2021 (0,8 por ciento, inferior en 0,1 p.p. con respecto a lo que esperaban a fines de noviembre) y para el segundo trimestre de 2021 (0,6 por ciento).

Dólar

Los analistas del REM ajustaron a la baja sus proyecciones mensuales del tipo de cambio nominal y prevén que alcance $125,80 por dólar en diciembre 2021 (-$0,65 por dólar respecto del REM previo), contemplando que se ubique en $171,45 por dólar a fines de 2022.

Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para fines de diciembre de 2021 alcanzaría $128,44.

Para enero de 2021, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 35 por ciento, con una tendencia creciente en los meses siguientes y hasta fines de año. De todas formas, respecto de la encuesta previa se verificaron correcciones a la baja en los pronósticos.