Consultoras creen que se frenará el crecimiento

El Gobierno y el FMI mantuvieron las proyecciones de crecimiento para la economía argentina este año, en el 5,5%, mientras el mercado comenzó a reajustar sus estimaciones a la baja por un impacto inicial esperado por la puesta en marcha de la nueva fase del plan económico.

En el equipo económico se espera un efecto concreto de grandes inversiones que puedan concretarse en el marco del RIGI y los analistas privados contraponen que habría una primera secuela en el nivel de actividad, que interrumpirá la tendencia de varios meses de recuperación sostenida, aunque esperan que desde el tercer trimestre podría volver a ser retomado.

Febrero mostró una marcada mejora de 0,8% mensual. Pero en el tercer mes del año podría haberse frenado.

“Este marzo tuvo menos días hábiles que el del año pasado. Entonces te quedan menos días para hacer más cosas, lo mismo comparado a febrero, también tuviste un mes difícil con la aceleración de la inflación, y con incertidumbre cambiaria, que eso siempre te pega”, dijo Lorenzo Sigaut Gravina, economista de la consultora Equilibra.

“La inflación, si bien veíamos un poquito por debajo de marzo pero arriba de 3%, y los salarios van a perder significativamente contra la inflación los próximos dos meses, por lo que el poder adquisitivo se puede resentir, y también ha habido una fuerte suba de la tasa de interés. No la del Banco Central, pero sí la de referencia para la economía, las Letras del Tesoro, todo el sistema bancario, el plazo fijo, las tasas de préstamos”, concluyó.

Un informe de Equilibra lo resumió: “Con salarios reales más bajos y tasa de interés más alta, parece inevitable anticipar un impacto ‘estanflacionario’ -más inflación y menos actividad- en los próximos meses. De aquí deriva otro riesgo: que el deterioro de los ingresos y de la actividad erosionen el apoyo social al gobierno, que es clave para que el programa con el Fondo funcione. En un mundo en plena guerra comercial, en el que reina la incertidumbre, los activos argentinos -que son particularmente volátiles- pueden tener menos demanda, aun cuando el programa económico genere expectativas positivas en la comunidad financiera internacional”.

Por su parte, el Grupo SBS también explicó que hay un “sesgo bajista” en indicadores anticipados de marzo que atribuyó a “la escalada en la volatilidad y la incertidumbre que tuvo lugar durante la segunda mitad de marzo”. En ese contexto identificó elementos al alza y a la baja. Entre los primeros, una recuperación esperada del consumo, expansión del crédito, el empuje del sector hidrocarburífero y mayores inversiones por la mayor flexibilidad cambiaria.