Se suma otro factor prepocupante para la economía

La suba de las tasas de interés dispuesta por la Reserva Federal de Estados Unidos, dista de ser una buena noticia para le economía argentina como claramente queda reflejado con la disparada del riesgo país, que ayer tocó los 787 puntos, el nivel más alto del año, superando las 783 unidades del 4 de septiembre pasado. Además las acciones argentinas (las ADR) cayeron hasta 6% en Wall Street, también como reflejo de esta decisión.

La suba de tasas de la Reserva Federal complica la compleja situación de las finanzas externas argentinas, desde dos perspectivas.

Por un lado precipita la salida de inversores de los países emergentes y en especial de la Argentina, donde el nivel de riesgo hace que las tasas de retorno sean muy apetecibles en dólares, pero también representan un alto riesgo que los inversores dudan de asumir. Al mismo tiempo el pago de intereses se ha convertido en el segundo rubro más alto del gasto público, pero con este incremento tenderá a subir aún más.

Por otra parte si como se da casi por descontado se deberá renegociar a finales del año próximo -cuando venza el crédito stand by del FMI- habrá que agregar entre 1.500 y 3.000 millones de dólares a los U$S 350.000 millones de la deuda, que deberá entrar en la negociación.

La diferencia entre las distintas estimaciones pasa por el monto de la deuda que entrará en la operación.

Si bien se había especulado con que el Banco Central daría algún aire a posible opciones de letras en dólares para financiarse localmente con el vencimiento de Lebacs, el Banco Central se inclinó sólo por las Leliq.