China contraatacó a Estados Unidos con su moneda y causó un temblor económico

China enfureció ayer a Estados Unidos al dejar caer el yuan a su menor valor en poco más de una década ante el dólar y Washington la acusó formalmente de manipular la moneda para abaratar sus productos y aumentar desleamente las exportaciones.

Este incremento en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China provocó una caída de las bolsas en todo el mundo y debilitó las monedas de los países emergentes, como Argentina. Calculan que las pérdidas en bonos y acciones fueron de miles de millones de dólares.

Anoche la bolsa de valores de Tokio abrió sus operaciones con una fuerte caída de casi el 3 % y por eso esperaban en los mercados hoy una nueva jornada bursátil global también “difícil”.

Crecimiento en la mira

Este agravamiento del conflicto comercial se da en tiempos que el crecimiento global se proyecta, por lo menos, en “moderado”. Ya el Fondo Monetario Internacional había advertido sobre las consecuencias de esta “guerra” comercial en la marcha de la economía mundial.

Los inversionistas también temen que la escalada del conflicto entre las dos principales potencias económicas podría causar daños duraderos.

La respuesta fue un desplome de las acciones y la canalización de fondos hacia los bonos del gobierno estadounidense, que son considerados como inversiones seguras. La medida provocó una fuerte caída en el rendimiento de los certificados.

La volatilidad de Wall Street, medida por el índice VIX, llegó a su nivel más alto del año (ver recuadro).

La relación entre el dólar y la divisa china llegó a 1 a 7,0391, con lo que cada yuan valía 14,2 centavos de dólar, su menor nivel desde febrero de 2008.

El conflicto resurgió días atrás cuando Trump indicó que impondría aranceles del 10% a productos chinos valorados en 300.000 millones de dólares a partir del 1 de septiembre ante la falta de progresos en las negociaciones comerciales. Y el Gobierno chino prometió represalias.

Un portavoz del Banco Popular Chino atribuye en la página web del organismo la depreciación del yuan a “las medidas unilaterales y el proteccionismo comercial”, así como a “la imposición de subidas arancelarias contra China”, en referencia al giro de la guerra comercial que Pekín y Washington mantienen desde marzo de 2018.

Por qué una moneda más débil

Un yuan más débil significa que los productos chinos denominados en dólares son más baratos, algo que ayudaría a frenar el efecto negativo de los nuevos aranceles estadounidenses sobre su competitividad, aunque el precio a pagar será un aumento del costo de las importaciones.

En ese sentido, se encarecen los productos estadounidenses a precio dólar-principalmente tecnológicos- que llegan al país asiático. Por eso ayer una de las empresas más afectadas en Wall Street fue Apple.

“El gobierno chino puede verse autorizado a disminuir de forma suplementaria el yuan para sostener su crecimiento” en un momento en que las perspectivas económicas del gigante asiático se ven frenadas por la guerra comercial, explica Ken Cheung, analista en Mizuho Bank.

Hasta ahora Pekín había mantenido su moneda en niveles estables para “no poner en peligro” las negociaciones comerciales con Estados Unidos, recuerda Julian Evans-Pritchard, del gabinete Capital Economics.

Pero que ayer se haya superado el valor de siete yuanes por un dólar muestra que las autoridades chinas “han abandonado cualquier esperanza de un acuerdo comercial” con Washington, añade Evans-Pritchard.

El presidente del Banco Central Chino había asegurado en marzo que “jamás” utilizaría los tipos de cambio “como una herramienta” en la guerra comercial.

Pekín intenta desde el 2015 estabilizar el valor de su moneda para proteger sus reservas de divisas y evitar importantes fugas de capitales.

Subió la apuesta

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos designó anoche a China como país “manipulador de divisas” y amenazó con tomar más represalias para acabar con sus “injustas” ventajas competitivas en el marco del Fondo Monetario Internacional (FMI), en lo que supone una nueva escalada en la guerra comercial.

La decisión del Tesoro, una de las mayores formas de sanción que ese departamento puede imponer a un país, se produce solo horas después de que el presidente Trump, acusara a China de “manipulación de divisas” e instara a la Reserva Federal (Fed) a tomar medidas al respecto. “¿Estás escuchando, Reserva Federal (Fed)?”, afirmó en una serie de mensajes en Twitter.

Trump ha batallado por designar a China como un país manipulador de su moneda nacional pero desde que asumió en enero de 2017, el departamento del Tesoro evitó dar ese paso.

La denominación podría facilitar que Estados Unidos le aplique más sanciones a Beijing.