Una situación que reduciría el fuerte déficit fiscal

La otra cara de la caída real que se proyecta en el pago a los jubilados, es el ahorro fiscal que se generaría por los menores pagos que debería realizar el Estado Nacional.

Es decir, comparado a un escenario en el cual las jubilaciones actualizaran atadas a la inflación, ¿Cuánto se ahorraría el estado manteniendo el índice de movilidad actual?

Según Economía & Regionesla proyección indica que el ahorro que podría tener el Gobierno de darse este escenario sería de 0,2% del PBI (2017), 0,5% del PBI (2018) y 0,5% del PBI (2019).

Este ahorro contribuiría a financiar parte de los pagos de la reparación histórica ya que, en el agregado, los gastos de la reparación histórica más que compensarán este ahorro y la política neta será expansiva.

DISPARIDAD

Pero esta expansión la verán aquellos beneficiados por los reajustes de la reparación histórica, mientras que aquellos a los que no les corresponde, verían caer sus haberes en términos reales de darse este escenario.

En conclusión, creemos que la devolución de los recursos a las provincias posee un impacto significativo sobre los haberes jubilatorios en los próximos años, dado que las mismas perderán poder adquisitivo en un contexto de crecimiento de la economía.

Si se desea mantener el poder adquisitivo de las jubilaciones, debería revisarse el índice mediante el cual se actualizan.

Como se mencionó, si la economía no reflejara los supuestos de esta proyección y se desempeñara de peor manera, los haberes perderían aún más en términos reales.

En consecuencia, si se desea mantener el poder adquisitivo de las jubilaciones, debería revisarse el índice mediante el cual se actualizan.

Una posibilidad viable para obtener un reajuste más alto, sería que el índice se mantuviera tal cual existe, pero que compare los recursos tributarios netos no solo de aportes del Tesoro Nacional, si no también netos de los recursos obtenidos de la coparticipación sin tener en cuenta la reducción en la cesión.

Sin embargo, el Gobierno puede optar por dejar operar esta movilidad automática como una variable de ajuste del gasto. Como se mostró, se podría obtener un ahorro que contribuiría a la reducción del déficit fiscal.