Inflación de 94,8%: casi el doble que un año atrás

Quebrando las expectativas a la baja del Gobierno, la inflación marcó en diciembre un 5,1%, para terminar el 2022 con un 94,8% de suba interanual, según difundió ayer el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de Argentina (Indec). Se trata de la cifra más alta desde la salida de la hiperinflación, hace 30 años. También supera por más de 40 puntos el incremento de precios de 2019, el último año de Mauricio Macri en el poder.

La inflación acumulada a diciembre de 2022 tuvo como base el alto nivel de 2021, de 50,9%, y se aceleró de forma notable -en noviembre último había alcanzado un 85,3%- por motores externos e internos: el primero tuvo que ver con el impacto que la guerra en Ucrania provocó sobre los precios de los alimentos y la energía. Por otro lado, estuvieron el deterioro macroeconómico interno, la incertidumbre política y el frenesí cambiario desatados tras la salida de Martín Guzmán del Ministerio de Economía, a mitad de año, según coincidieron analistas privados.

Solo Venezuela, que cerró el año pasado con un alza de 305,7%, supera en términos inflacionarios a la Argentina, que se consolida como el segundo entre los países con mayor índice de precios de la región. Con una salvedad, la variación en el gobierno chavista marcó en 2022 la mitad que en 2021. El de Alberto Fernández recorrió, en cambio, la senda alcista.

En términos mensuales, se dijo, la inflación de diciembre avanzó a 5,1%, respecto del 4,9% registrado en noviembre, discontinuando el camino descendente en relación al pico mensual del año, de 7,4% alcanzado en julio pasado, y el 6,7% de marzo del año pasado.

De esa manera, la suba del último mes del año pasado barrió con la expectativas del ministro de Economía, Sergio Massa, que había previsto para diciembre una inflación por debajo del 5%.

Tanto los bienes como los servicios tuvieron el mes pasado una variación positiva del 5,1 % en comparación con noviembre, unos datos que ascienden al 97,9 % y al 86,8%, respectivamente, en la comparación interanual.

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Los sectores que subieron por encima del promedio fueron “Restaurantes y hoteles” (7,2%), seguido por “Bebidas alcohólicas y tabaco” (7,1%), a su vez que los incrementos del servicio doméstico impactó en “Equipamiento y mantenimiento del hogar” (5,9 %); de los combustibles, en “Transporte” (5,8%), y la medicina privada, en “Salud” (5,7 %).

En tanto, la suba de “Alimentos y bebidas no alcohólicas” (4,7%) fue la que más incidió en la mayoría de las regiones. Este rubro sufrió un incremento interanual del 95%, según destacó el Indec.

Desconfianza en el peso

Otro factor que, según los analistas, fue clave para la aceleración de la inflación en 2022 fue el límite que le puso el mercado a la financiación del sector público, que forzó al Banco Central a actuar como prestamista de última instancia.

“Hay baja demanda de pesos. Nuestra moneda no es refugio de valor. Y cualquier exceso monetario que se genera por la necesidad de emitir para el fisco o para comprar dólares fácilmente se convierte en presiones inflacionarias que se suman a otros factores que causan la inflación”, explicó Elisabet Bacigalupo, de la consultora Abeceb. Añadió que “esa historia recurrente de malas políticas macroeconómicas es la que genera una fuerte desconfianza en el valor de la moneda”.

las expectativas para 2023

La proyección del gobierno de Alberto Fernández en el Presupuesto de 2023 es el de una inflación del 60%; en tanto, el ministro de Economía anticipó que “el objetivo es poner el 3(por ciento mensual) adelante en abril”. Pero el último relevamiento hecho por el Banco Central entre los analistas privados señaló que el país cerrará 2023 con una inflación del 98,4%, en tanto las expectativas para la inflación mensual en abril son del 6%.

Los expertos destacan que 2023 empezó con un piso elevado de suba de precios y no prevén un programa de estabilización para contener las expectativas de inflación.

“La inercia es la gran enemiga” de un proceso de mayor contracción del gasto público y menor asistencia del Central al Tesoro que intenta llevar adelante el equipo económico, según indicó el jefe de Research de la consultora Ecolatina, Santiago Manoukian. Agregó que esa inercia seguirá siendo alentada “con ajustes en función de la inflación pasada” por parte de empresas, individuos y sindicatos para protegerse de la inflación crónica, lo que “no hace más que consolidar esta dinámica”.

En este contexto, concluyó Manoukian, “no han tendido a desaparecer las expectativas de devaluación” y “la incertidumbre propia del año electoral para coordinar las expectativas de inflación a la baja”.

Según analistas privados, los precios terminarán 2023 con una suba mayor a la del año pasado