Las opciones para invertir el aguinaldo y darle batalla a la muy alta inflación

Los operadores del mercado financiero aconsejan en este fin de año, donde el Mundial Qatar 2022 no puede empalidecer la inflación y el fantasma de la devaluación, usar el aguinaldo para dolarizarse lo más posible a través del dólar Bolsa o el contado con liquidación. Y también explican la incidencia de los bonos de fin de año, algunos bastante jugosos en ciertos convenios gremiales, que podrían tener destino más de corto plazo, como el gasto en vacaciones, o buscar alternativas en inversiones en plazo fijo, Fondos comunes de inversión, o dólares billete.

Ante la pregunta de cómo hacer rendir el aguinaldo de fin de año, desde Adcap Grupo Financiero aseguran que, “en un contexto de alta inflación, con presiones devaluatorias y en camino a las elecciones generales 2023, dolarizar los ahorros extras del sueldo anual complementario se impone como primera opción”.

“Hoy en día, la mejor herramienta contra la inflación y el contexto actual de Argentina es tratar de preservar el valor comprando dólar MEP”, afirma Vanesa Di Trolio, gerente de Desarrollos de Negocios de Reba App.

De todos modos, es necesario no haber comprado los U$S200 de tope del dólar solidario en los últimos 90 días, advierte Reba.

La segunda cuota del Sueldo Anual Complementario (SAC) o aguinaldo se deberá depositar este año hasta el 18 de diciembre inclusive.

Para calcular la suma total, es preciso considerar que el SAC corresponde al 50% de la mayor remuneración mensual percibida por el trabajador dentro de cada uno de los semestres. Si la relación laboral comenzó hace menos de 6 meses, el empleado cobrará un proporcional.

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La fórmula para calcular el aguinaldo es dividir el mejor salario recibido por 12 y multiplicarlo por la cantidad de meses trabajados. Así, en caso de que el haber más elevado de un trabajador haya sido de $80.000 y haya comenzado a trabajar el 1º de mayo, cobrará $13.333.

No obstante, sólo recibirán aguinaldo los que realicen un trabajo en relación de dependencia. Los monotributistas, que no tienen este beneficio, pueden guardar un monto mensual de los ingresos para disponer de una suma a fin de año que les permita seguir invirtiendo, aconseja Adcap.

El mercado ofrece varias vías para dolarizarse, a través de la compra de bonos soberanos y corporativos, aunque también hay formas de ganarle a la inflación con activos en pesos, indica Adcap.

Lo importante es diversificar más que nunca y estar cubierto de los principales riesgos de la economía, enfatizan.

Una de las posibilidades es invertir el aguinaldo en el mercado de capitales y generar de esta manera una rentabilidad.

Pero, al analizar cuánto puede ayudar a traccionar el consumo tanto el bono de fin de año como el aguinaldo, Sergio Chouza, director de la consultora Sarandí, señaló: “La política de ingresos viene siendo moderada, casi austera. Pienso que el bono se termina quedando un poco corto. Estamos hablando de un bono que es por única vez, que puede motorizar algo las compras navideñas, sobre todo los alimentos, pero no va a ser algo que pueda tener un efecto permanente como hubiera sido una suma fija”. El mercado ofrece oportunidades para hacer rendir el aguinaldo de fin de año, sobre todo considerando que ese dinero extra será cobrado por los trabajadores formales en pesos argentinos.

“En cuanto al aguinaldo, para los trabajadores registrados privados y públicos que lo cobran, va a tener un efecto, pero también se podría pensar que va a compensarse parcialmente por el efecto de deudas, el peso de las cuotas sobre las familias, que llegan exhaustas a este punto del año. Soy escéptico de que pueda venir un movimiento muy amplio, muy significativo”, señaló el economista.

MAYOR MARGEN

Un sector de los trabajadores, en cambio, sí dispondría de un mayor margen en el último mes del año. “Hay algunos gremios en particular que negociaron recomposiciones por la vía de bonos o paritarias más generosas, que pueden tirar un poco más la dinámica del consumo. Pero no veo algo que sea excepcional, que pueda generar un boom, ni mucho menos. Veo un consumo hormiga, por goteo, tratando de aprovechar ofertas. Lo veo todo muy moderado”, concluyó Chouza.

Considerando que el Banco Central viene emitiendo pesos para intervenir en el mercado secundario de bonos y que, además, ahora se agregan las compras por el dólar soja, posiblemente la demanda de pesos seguirá cayendo, dice Adcap.

A su vez, el BCRA empieza a encontrar límites en su capacidad para retirar los pesos no demandados a través de las Leliqs. Tarde o temprano, estos pesos terminarán generando mayor inflación, o bien ejercerán presión sobre los dólares paralelos, advierte.

Por lo anterior, es un buen momento para dolarizar los ahorros, ya que el nivel actual de $325 pesos por dólar (CCL) resulta bajo en términos históricos, luego de ajustar por inflación, remarca.

Para dolarizarse, la consultora Adcap ve como buenas alternativas los bonos soberanos en dólares que pagan cupones altos, como el GD38 y el GD41. Creen que, en la medida que el escenario internacional no se vuelva a complicar por la inflación en Estados Unidos, estos títulos podrían volver a niveles de U$S35.

A su vez, recomienda los bonos de la provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2037 (BA37D), ya que tienen un cupón más alto y podrían tener una mejor performance en enero y febrero, de cara al cobro de su próximo cupón en los primeros días de marzo.

Por otro lado, para los inversores más preocupados por la inflación, propone el bono Boncer TX23 con vencimiento en marzo de 2023, es decir, antes de las elecciones. Este título rinde CER+4%.

En Adcap creen, desde hace meses, que el Gobierno va a rollear todos los vencimientos, aun a costa de aumentar la intervención del Banco Central en el mercado, para despejar preocupaciones financieras en vísperas de las elecciones.