No los freezó ni el frío: por qué los dólares siguen su escalada

El dólar operó con valores en alza, con una suba acumulada en el mayorista de 2,3% en el último mes que lo llevó a $1.231, alcanzando un nuevo precio máximo desde la flexibilización del cepo.

No obstante este precio está lejos de exigir la intervención oficial para moderar su evolución, pues el techo de la banda se ubica en los $1.443 -que gatilla ventas del BCRA- y el piso $969, que habilita compras del BCRA sin esterilizar pesos.

Tanto el dólar mayorista como la divisa al público alcanzaron niveles máximos desde la eliminación del “cepo”, en un movimiento que en cierta forma fue previsto por lo analistas y que podría seguir con este recorrido en el segundo semestre.

El dólar oficial cerró en $1.195 para la compra y $1.245 para la venta en la cotización de Banco Nación, con una suba de $10 respecto del cierre del martes.

Por su parte, en la cotización de los tipos de cambio financieros, el MEP ganó 0,3% hasta $1.237,11 y el CCL registró un alza de 0,6% hasta los $1.241.

El dólar blue encadenó su tercer aumento consecutivo y alcanzó su valor más alto desde el 16 de abril al terminar la jornada en $1.220 para la compra y en $1.240 para la venta, con un incremento de 1,24% en la rueda. El mayorista registró un avance de 0,9%.

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Así, la llegada de julio impactó sobre el dólar. Luego de una primera mitad del año sin grandes sobresaltos en el mercado cambiario, esta semana las principales cotizaciones se vieron presionadas al alza y acumulan avances de $40 en tres días.

Analistas mencionan varios factores para explicar este fenómeno, que van desde la dolarización antes de las vacaciones de invierno, el cobro del aguinaldo y hasta el desarme de posiciones de carry trade. El pico estacional de demanda por el medio aguinaldo de julio, en un marco de flexibilización del cepo para personas físicas y sumado a las vacaciones de invierno con salidas de residentes al exterior.

Es habitual la dolarización a manos de ahorristas y también empresas en los años electorales, en especial en los meses previos a los comicios. Aunque está claro que la salida del “cepo” se produjo en orden y lejos de cualquier evento traumático, en una línea de precios previsto por el Gobierno -dado el equilibrio del dólar pegado al centro de la banda-, la presión alcista para el dólar será “moneda corriente” hasta octubre, sostienen algunos analistas.

Por otra parte, este mes se oficializó la finalización de la rebaja temporal de retenciones para el agro en soja y maíz, que habían generado mayor volumen de declaraciones en la semanas precedentes. Se espera en las próximas semanas el ingreso de los dólares de la liquidación.

“Comprá, no te la pierdas, campeón. Si tenés pesos y el tipo de cambio flota, y vos sabés que está baratísimo, comprá”

Luis Caputo
Ministro de Economía

Por el lado de las acciones, la bolsa porteña cerró en alza, mientras los bonos en dólares subieron por primera vez en la semana, a pocos días del pago de cupones. En ese marco, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street avanzaron hasta 1,9%.

En el mercado porteño el S&P Merval aumentó 1,6% hasta 2.063.026,6 puntos, mientras que, medido en moneda dura, cortó una racha de cuatro bajas al hilo. Las acciones que más ganaron fueron las de Transener (+5%), Ternium (+4,6%) y Grupo Valores (+4,4%).

En Wall Street, por su parte, se destacó particularmente un salto extraordinario del 8,7% en los papeles de Bioceres. Sacando a esta firma, las más beneficiadas de la jornada fueron Pampa Energía (+1,9%), Transportadora de Gas del Sur (+1,8%) e YPF (+1,8%).

En el segmento de renta fija, los bonos en dólares operaron con mayoría de avances, de hasta 0,6%, encabezados por el Bonar AL30. El riesgo país cerró el martes por debajo de las 700 unidades, en torno a los 699 puntos.

Luego de infraponderar los bonos en pesos, el banco J.P. Morgan recomendó incrementar su posición en bonos argentinos en dólares.

En un informe reciente, la entidad aseguró que dentro de un conjunto de países emergentes cuyas valorizaciones en bonos soberanos en dólares son consideradas “atractivas”. Según el banco, estos activos tienen más margen para recuperarse que para deteriorarse, siempre que el riesgo de recesión global se mantenga bajo control.