El canje de bonos bajo ley argentina, en dólares, en pesos con CER y “premios”

El Ministerio de Economía dio a conocer detalles del canje local, mediante una presentación por Zoom de la que participó EL DIA, en donde se brindaron detalles del inicio formal al período de aceptación de la oferta de la reestructuración de la deuda pública bajo ley argentina, por U$S41.717 millones, que estará vigente hasta el 15 de setiembre próximo.

Este capítulo se suma al largo y muy disputado canje con los tenedores de bonos argentinos bajo ley extranjera, que se cerró hace unas semanas luego de arduas negociaciones, por U$S66.137 millones.

La presentación estuvo a cargo del secretario de Finanzas, Diego Bastourre, y el subsecretario de Financiamiento, Ramiro Tosi, ambos platenses y parte del equipo de otro hombre nacido en nuestra Ciudad, el ministro de Economía de la Nación, Martín Guzmán.

Los funcionarios explicaron que se dio inicio al período de “aceptación temprana” de la oferta de canje de títulos, que estará vigente hasta el 1º de septiembre próximo. Luego vendrá el período de “aceptación tardía”, desde el 2 hasta el 15 de septiembre, fecha de vencimiento de la oferta, que podrá ser prorrogada.

“Este canje dará más sostenibilidad a la deuda, achicando los pagos anuales de intereses, suplicando la vida promedio de los vencimientos y ayudará a dar un horizonte de mayor certeza a las negociaciones de las deudas provinciales que tienen que encarar las provincias”, explicaron los funcionarios durante la exposición.

Los tenedores de Letras y Bonos del Tesoro, con vencimiento entre el año pasado y 2023, podrán elegir nuevos títulos en dólares bajo legislación argentina, con vencimientos en 2030, 2035 y 2041.

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El período de oferta temprana estará vigente hasta el proximo 1 de septiembre

También se podrán seleccionar bonos denominados en pesos, ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), Boncer 2026 más un margen de 2 puntos porcentuales, y Boncer 2028 más uno de 2,25.

En tanto, los acreedores con bonos que vencen entre 2025 y 2037, tienen a su elección títulos a 2035 o 2041; en tanto que la opción para el bono con Descuento 2033, es uno nuevo a 2038 o 2041, y para el Par 2038, solo a 2041.

Asimismo, los tenedores de bonos con vencimiento entre 2020 y 2033, tendrán la opción del Bonar 2029.

De los bonos 2030, se emitirán U$S19.030 millones; de los 2035, U$S32.084 millones; de los 2038, U$S7.254 millones; y de los 2041, U$S40.639 millones.

De los Boncer 2026 se emitirán $452.854 millones; y de los Boncer 2028, $1.503.390 millones; y del Bonar 2029, U$S2.325 millones, según se consignó.

Serán cuatro series de bonos, de legislación argentina, con vencimientos en 2030, en 2035, en 2038 y en 2041. Se trata de títulos que pagan un cupón especial en el primer período y cupones más altos en los siguientes, por lo que ofrecen una mayor rentabilidad a medida que avanzan los pagos de intereses.

Estos títulos estarán disponibles para los tenedores de las 12 series de Letras del Tesoro (Letes) en dólares -tanto las emitidas en la administración de Mauricio Macri como en la actual- las nueve series de Bonar en dólares, el bono discount en dólares con vencimiento en 2033 y el bono par de tasa ja en dólares con expiración en 2038.

DETALLES

Los que entren al canje antes del 1 de septiembre tendrán un incentivo adicional, se les reconocerán intereses corridos sobre sus tenencias hasta el 4 de septiembre, fecha en la que se emitirán los nuevos bonos. Además, tendrán prioridad a la hora de elegir por qué bonos quieren canjear los suyos.

Los que decidan entrar al canje de manera tardía, podrán hacerlo hasta el 15/9

Los que decidan de forma tardía entrar al canje, podrán hacerlo hasta el 15 de septiembre, pero ya no podrán contar con el incentivo por adhesión temprana y probablemente solo podrán canjear sus activos por los papeles a más largo plazo.

Es que la fecha para que el agente canje, que en esta ocasión es La Caja de Valores S.A., informe el total de Boncer 2026 a emitir es el 2 de septiembre. El resto de los bonos tendrán fecha de vencimiento posterior. Solo si quedara margen, se reabrirá esta licitación con posterioridad. El 7 de septiembre será la liquidación de la primera etapa.

Los que sean dueños de LETES reperfiladas, o de bonos Bonar 2024 o anteriores podrán canjearlos por bonos a 2030, 2035 y 2041. O bien cambiarlos por Boncer 2026+2% o Boncer 2028+2,25%. Los dueños de Bonar 2025, 2027 y 2037 podrán optar por los nuevos bonos a 2035 y 2041. Los que tengan Discount, podrán elegir entre bonos a 2038 y 2041 y los tenedores de Par, solo 2041. En tanto los que tengan títulos atados al dólar, pero pagaderos en pesos, recibirán Boncer.

La reestructuración de la deuda en dólares bajo ley local irá a la par del tramo bajo ley extranjera, que cerrará el 28 de agosto y no el 24 como originariamente estaba previsto porque recién este lunes se presentó la enmienda ante la SEC de la oferta para este tipo de deuda. El 4 de septiembre, en coincidencia con la emisión de los nuevos bonos para el canje local, se colocarán los nuevos bonos bajo ley Nueva York.