Por ahora, más rechazos que apoyos a la oferta de canje de deuda de YPF

Un grupo de acreedores que ostenta más del 25 por ciento de los títulos de deuda de YPF por un total U$S 6.600 anunció hoy su apoyo a la última propuesta de reestructuración que hizo la petrolera mientras que otro, que asegura tener cerca del 45 por ciento de los títulos, rechazó los términos, aunque se mostró dispuesto a seguir negociando con la compañía.

Quien se mostró a favor fue el Grupo Dechert, que posee cerca de una cuarta parte de cada una de las siete series de los bonos que la petrolera busca renegociar para, así, evitar el pago de un vencimiento por U$S 413 millones que debería afrontar el 23 de marzo.

“La (última) oferta de canje constituyó un ambicioso esfuerzo de la Compañía para lograr concesiones de sus acreedores internacionales”, expresó el Grupo Dechert en un comunicado público emitido ayer por la tarde, en el que sostuvo que “con estas modificaciones, la oferta de canje y los términos comerciales subyacentes fueron mejorados significativamente, poniéndola en línea con los estándares del mercado”.

El pasado 7 de enero, YPF propuso a sus acreedores canjear títulos de la deuda por nuevos papeles, aunque una recepción adversa de su primera propuesta llevó a la compañía a modificar la oferta en tres oportunidades: el 14 de enero, el 25 de enero y, más recientemente, el 1 de febrero. Según el grupo de acreedores liderados por el fondo de capital de riesgo Oaktree Capital Management, “la mejora de los términos anunciados por la Compañía son dignos de una seria consideración por parte de los tenedores de las Obligaciones Negociables 2021”.

Ene se sentido, afirmó que “cualquier mejora adicional parece difícil de lograr debido a la combinación de restricciones de tiempo y los controles de capital existentes en Argentina”.

Los más duros, no

Sin embargo, el grupo de acreedores patrocinado por el estudio Clifford Chance y que integran, entre otros, los fondos Fidelity, Ashmore y BlackRock -quienes habían participado el año pasado del canje de deuda nacional en moneda extranjera- indicó que no ofrecería sus bonos en el canje, de acuerdo con un comunicado consignado por Bloomberg.

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La oferta “representa una mejora respecto de los términos previamente anunciados por la compañía pero omite ofrecer una solución equilibrada, incluyendo un trato adecuado a los bonos con vencimiento el 23 de marzo de 2021”, afirma el comunicado.

El grupo también dijo que presentó una contrapropuesta a YPF que proporcionaría “ahorro en la carga de intereses para los próximos años con tasas de interés menores a las de mercado”.