Advierten riesgos para la estabilidad económica de Argentina

La agencia de calificación DBRS Morningstar advirtió, al rebajar la nota de Argentina como emisor de deuda de largo plazo en moneda local, que existen riesgos para la estabilidad macroeconómica del país suramericano.

“En nuestra opinión, el desafiante panorama económico y político presenta riesgos materiales para la estabilidad macroeconómica y la capacidad del gobierno para pagar su deuda a los acreedores privados”, advirtió DBRS.

La agencia de calificación confirmó la calificación de emisor de largo plazo en moneda extranjera de Argentina en “CCC”, una nota indicativa de inversiones especulativas vulnerables a condiciones adversas.

Pero al mismo tiempo, rebajó la calificación de emisor de largo plazo en moneda local de Argentina a “CCC”, desde “CCC (alta)”, con tendencia estable.

DBRS Morningstar sostuvo que estas notas reflejan su opinión de que los “agudos desequilibrios macroeconómicos” de Argentina dejan a la economía “altamente vulnerable a los shocks”.

“La inflación anual es del 99 por ciento, las reservas se encuentran en un nivel muy bajo y el tipo de cambio no oficial peso-dólar es aproximadamente un 90 por ciento superior al oficial, lo que destaca la preocupación del mercado con las perspectivas”, indicó la calificadora.

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Además, apuntó que Argentina no ha logrado recuperar el acceso a los mercados internacionales a pesar de ingresar en un programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en marzo de 2022.

“Esperamos que Argentina continúe implementando los pilares básicos del programa del FMI en 2023”, dijo DBRS.

Observó que existen factores que podrían hacer corregir a la bajada los pronósticos del FMI de un crecimiento de la economía argentina del 2 por ciento para este año.

Entre los factores que influyeron en la apreciación de DBRS , se señaló el impacto de la grave sequía que afecta a Argentina, las “estrictas” restricciones a la importación y una demanda externa más débil.

Además, sostuvo que las elecciones generales programadas para octubre en Argentina plantean “riesgos políticos a corto plazo”.

Respecto a la bajada de calificación de Argentina como emisor de deuda en moneda local de largo plazo, refleja el “deterioro” en los mercados de financiación locales.

Observó que el Gobierno ha acortado los vencimientos y se ha basado cada vez más en emisiones vinculadas a la inflación y al dólar para refinanciar la deuda en moneda local y financiar el déficit.

“La concentración de la deuda a corto plazo que vence ante la proximidad de las elecciones de octubre aumenta el riesgo de refinanciamiento”, advirtió DBRS.

En cuanto a la tendencia estable de estas calificaciones, la agencia dijo que “un ajuste creíble de la política macroeconómica por parte de la próxima administración podría sentar las bases para un crecimiento económico más sólido y duradero”.

Antecedentes

Si bien Argentina llegó a un acuerdo con el FMI en marzo de 2022 por un Fondo Ampliado de USD 44 000 millones que incluía un programa de estabilización económica, los efectos secundarios de la guerra en Ucrania, los efectos de la sequía y las incertidumbres políticas internas han agravado los desequilibrios macroeconómicos del país.