Mercados inquietos: salto cambiario y del riesgo país

La de ayer fue otra jornada cargada de nerviosismo para el mercado argentino, con un dólar que se disparó en todas sus versiones y el blue que terminó a $1.285 para la venta (30 pesos más que en la rueda previa). En tanto que el riesgo país escaló hasta los 784 puntos básicos, el nivel más alto desde noviembre de 2024.

Ni siquiera las palabras del ministro Luis Caputo, descartando un salto devaluatorio en el marco del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), alcanzaron para llevar tranquilidad y, junto con el blue, también subieron las cotizaciones financieras: el contado con liqui llegó a $ 1.299 y el MEP a $ 1.299,3, en lo que fue un alza del 3,9% contra el cierre del lunes.

Se trató de la séptima rueda consecutiva de incremento de estos dólares, que alcanzan el precio más alto en seis meses. La brecha cambiaria escala al 20%.

En este marco, el Banco Central tuvo que vender US$ 215 millones y las reservas internacionales cayeron a US$ 27.206 millones. Con esto el acumulado del mes quedó en terreno negativo, con un saldo vendedor de US$ 121 millones.

En el plano bursátil, el Merval cedió 2,5%, mientras los bonos en dólares cayeron más de 3% y en Nueva York las acciones argentinas se hundieron más de 7%. La más perjudicada fue Edenor, con una pérdida de 7,1%.

El sobresalto cambiario y en la Bolsa ocurrió en un contexto de fuertes versiones sobre una posible modificación del esquema cambiario tras el acuerdo con el FMI. La previsión es que se impondría un reemplazo de la rígida “tablita” cambiaria por un esquema más flexible, semejante a las bandas de flotación. La duda es cuándo se levantarían las restricciones.

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“Ordenamos la macro para que cuando liberemos el cepo no haya ningún salto devaluatorio. El Fondo no pide nada de eso”, buscó tranquilizar Caputo antes de la apertura de los mercados y, al ser consultado sobre el monto del desembolso del FMI para la Argentina, admitió: “Nosotros genuinamente no lo sabemos”.

Sin definiciones concretas, la incertidumbre reina. “El viernes el Banco Central tuvo que vender US$ 474 millones, ayer (por el lunes) US$ 56 millones y hoy (por ayer) US$ 215 millones. Está claro que no se trata de una operación puntual, ni tampoco producto de las importaciones, probablemente haya comenzado el cierre del carry trade”, advirtió el economista Christian Buteler en la red social X.

El “carry trade” es la operación en la que los inversores apuestan a las tasas en pesos mientras el dólar se mantiene estable. Algo que funcionó durante los últimos meses con buenas ganancias en moneda dura. Ahora, mientras llueven los rumores sobre modificaciones en el régimen cambiario, las posiciones en pesos empiezan a desarmarse.

“El mercado sigue preguntándose si el acuerdo con el FMI no traerá aparejado una modificación en el esquema cambiario antes de las elecciones de octubre -sumaron desde PPI- Al menos así lo dejó entrever la reacción de los dólares financieros y el dólar futuro”, termómetro de las expectativas devaluatorias y que subió 1,9% en las posiciones para julio, con un dólar oficial para ese mes en $1.200. Hoy está en $ 1.099.