¿Por qué si la inflación baja el dinero no alcanza?

La economía nacional se encuentra en un complejo dilema, ya que mientras el Gobierno celebra una significativa desaceleración de la inflación, con un 1,5% en mayo, logro que impulsa las expectativas de La Libertad Avanza (LLA) de cara a las elecciones de octubre, la realidad en la calle es otra: "la inflación baja, pero la plata no alcanza". Esta frase se ha generalizado en buena parte de la sociedad, reflejando una paradoja económica que desafía las cifras oficiales, según publica Roberto Cachanosky en el sitio MDZ.

Desde el Gobierno, se insiste en que el salario medido en dólares ha experimentado un aumento, algo que encuentra respaldo en algunas mediciones. Pero los bienes y servicios, también valuados en dólares, han seguido un camino ascendente, erosionando el poder de compra. A esta situación se suma una preocupante falta de recuperación en los puestos de trabajo y una escasez de inversiones que impulsen la productividad y, consecuentemente, los ingresos reales.
La estrategia oficial para contener el Indice de Precios al Consumidor (IPC) parece incluir una rigurosa política salarial, negándose a homologar aumentos que superen el 1% mensual. Esto sugiere que los incrementos salariales por debajo de la tasa de inflación están siendo utilizados como un ancla fundamental para frenar la escalada de precios.

Los datos oficiales son contundentes y dibujan un escenario de contracción laboral. A marzo de 2025, el sector privado formal perdió 101.231 puestos de trabajo en comparación con noviembre de 2023. El sector público no es ajeno a esta tendencia, con una reducción de 102.774 empleos, siendo el Estado nacional el principal impulsor de estos recortes. La situación se agrava al considerar otras categorías de empleo como autónomos, monotributistas y empleados en casas particulares, elevando la pérdida total de puestos de trabajo a 539.039 entre noviembre de 2023 y marzo de 2025.

Al analizar la evolución del empleo privado por sector, la construcción lidera las pérdidas, en gran medida por la paralización de la obra pública y el aumento del costo de la construcción en dólares. Otros sectores clave como la industria manufacturera, el comercio, el almacenamiento y el transporte también sufren un impacto significativo.

Para comprender la brecha entre lo que percibe la gente y las estadísticas oficiales, resulta fundamental analizar la evolución de salarios y precios. Tomando el RIPTE (Remuneración Imponible Promedio Trabajadores Estables) en dólares libres, el Gobierno sostiene que el salario aumentó un 131% entre noviembre de 2023 y marzo de 2025, mientras que la Canasta Básica Total lo hizo en un 114%. Esto, según la interpretación oficial, significaría que los salarios subieron ligeramente por encima del costo de la vida.

Sin embargo, al considerar el índice de salarios del INDEC, los números cambian: los salarios del sector privado formal crecieron un 194% en el mismo período, mientras que el IPC se incrementó un 196%. Esta comparación revela que, si bien el Gobierno destaca el crecimiento en dólares, los salarios en pesos se han rezagado levemente con respecto a la inflación.

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Una de las explicaciones a esta discrepancia en la percepción es el impacto del ajuste en las tarifas de servicios públicos y privados, como la medicina, educación, transporte, luz, gas, seguros y la telefonía. Los ciudadanos se ven obligados a destinar una porción cada vez mayor de sus ingresos a estos gastos esenciales, dejando menos disponible para el consumo, como salir a comer, comprar ropa o entretenimiento. La conclusión es clara: aunque la inflación numérica disminuya, el dinero rinde menos en el bolsillo de la gente.

¿Y la recuperación?

Dejando de lado las complejidades estadísticas, la realidad indica que los salarios reales sólo podrán crecer de manera sostenible si se produce un aumento significativo en la tasa de inversión. Esto es fundamental para generar más puestos de trabajo, elevar la productividad de la economía y así mejorar los ingresos reales de la población. Y para que ello suceda es necesario que exista "claridad del horizonte político y económico", que, más allá de los cambios de gobierno, exista un consenso sobre las reglas de juego económicas, "educción impositiva", para incentivar la inversión y la producción, evitando que la mayor parte del esfuerzo se destine a financiar un Estado sobredimensionado, "reforma laboral",  a través de una legislación laboral que fomente la contratación y reduzca el temor de las empresas a incorporar personal, "infraestructura y desregulación", con una mejora de la infraestructura de transporte y mayor desregulación de la economía, y "estabilidad cambiaria", donde la intervención del gobierno en el mercado de futuros genera distorsiones.

En síntesis, señala el autor, "el salario no alcanza porque no hay demanda de trabajo y los salarios no pueden crecer cuando la demanda es baja. Además, la gente tiene que destinar más recursos a pagar servicios y tiene menos margen para el consumo interno, con lo cual siente que la inflación baja, pero la plata no le alcanza".

Y completa sosteniendo que "en esto no hay magia posible. La única manera de lograr un mejora sostenible de los ingresos reales es con un tsunami de inversiones que absorban mano de obra y mejoren la productividad de la economía. Otro camino no hay".