La presión sobre el dólar continúa, pero con riesgo en baja

En un día para tomar con la punta de los dedos, ya que el viernes no hubo actividad en Wall Street (por el Día de la Independencia en EE.UU.), el mercado argentino operó con volúmenes mínimos en casi todos los canales, pero con una particularidad: con el blue quieto, los dólares oficiales y financieros siguen subiendo, al tiempo que el Banco Central (BCRA) sumó reservas mínimas, mientras el viceministro de Economía y el secretario de Finanzas avanzan, vía waiver, para obtener la llegada de otros US$ 2.000 millones desde el FMI.

Esta condición ya marca un salto del 20% para el dólar mayorista en lo que va de este año, con ese indicador tocando $1.240 contra una inflación acumulada del primer semestre de algo más del 15%.

Debilidades

Evidentemente, con bajos niveles de ingresos y la sensación de que el programa económico está mostrando muchas debilidades, los que tienen posibilidad y cobraron sus aguinaldos decidieron convertir los pesos cobrados en dólares y los dejaron convertidos en los bancos, al punto que el stock total de depósitos de los privados en esa moneda acaba de saltar en nada menos que US$ 800 millones a lo largo de las últimas tres semanas.

Con ese marco, mientras los bonistas están esperando que el miércoles próximo el Gobierno cumpla con el pago de cupones y amortización de capital de los Bonares y Globales, por casi US$ 4.500 millones, la rueda reducida del viernes transitó con pocos negocios, pero con bonos hacia arriba. Y con una particularidad: mientras la agencia Moody's entregó malos conceptos para México y Colombia, señaló que Argentina tendrá a partir de ahora acceso más flexible al crédito internacional, por lo que el riesgo país bajó en 20 unidades, hasta 679 puntos básicos.

En cambio, con el feriado en EE.UU., y sin los ADR como faro, la Bolsa porteña no se movió y tuvo el volumen operado más bajo de los últimos tiempos.

Siguen las tensiones

En tanto, el mundo volvió a estar conmovido porque siguen las tensiones en Medio Oriente y Putin lanzó otro fuerte ataque sobre Kiev, inquietando notablemente a la Unión Europea. Pero, por el feriado, las tasas largas de EE.UU. operaron sin cambios: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 3,9% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,8% anual a 30 años. Y con eso, en el exterior el dólar subió 0,2% en Brasil, 0,1% en Chile, pero bajó 0,1% en México Suiza, China y contra la libra, 0,2% contra el euro y 0,3% en Japón.

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A nivel cambiario local, en cambio, la película fue completamente distinta. La presión cambiaria continuó, tanto que, en 4 días de julio, los dólares subieron lo que paga un plazo fijo en un mes y medio. El dólar mayorista hace punta, subiendo por encima del resto, colocándose en su mayor cotización histórica ($1.240). Y, con el dólar oficial a $1.260,36, el BCRA no intervino en el mercado de cambios, pero al final del día la autoridad monetaria sumó reservas por US$ 4 millones.

Detrás de eso, el dólar oficial subió $14,51 hasta $1.260,36, el blue no se movió y siguió a $1.225, el Senebi subió $12,78 hasta $1.262,65, el MEP subió $9,83 hasta $1.246,30 y el contado con liqui subió $10,52 hasta $1.250,88. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue es 3% negativa y la brecha entre el CCL y el mayorista fue de 0,9%.

Los títulos públicos

Pendientes de lo que va pasando con el dólar, los títulos públicos también se movieron. Los inversores están pendientes de lo que va a pasar mañana, con una nueva licitación de títulos en pesos, en la que se colocarán papeles a tasa fija, bonos CER y bonos atados al dólar en un trance mucho más distendido, ya que se deben renovar apenas $2,9 billones. 

Y con todo eso como marco, y teniendo en cuenta que el próximo miércoles el Tesoro deberá pagar casi US$ 4.500 millones por cupones y amortización de capital de Bonares y Globales, con pocos negocios, muy diversificados, los bonos argentinos subieron 0,4% y el riesgo país bajó 20 unidades hasta 679 puntos básicos.

Indicadores en el foco

En papeles privados, mientras las Bolsas europeas registraron bajas (por la tensión alrededor de Ucrania) y sin negocios en Wall Street por el día de la independencia en EE.UU., la Bolsa de San Pablo subió 0,4% y la de México cerró casi sin cambios. Y lo del mercado bursátil local fue casi inexistente: con $17.841 millones operados en acciones y $19.955 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires cerró prácticamente sin cambios. 

Frente a la presente situación, las commodities no mostraron la tensión que vuelve a generar Putin. Hubo una baja del 0,7% para el petróleo, los metales preciosos actuaron sostenidos y los metales básicos estuvieron en descenso: el aluminio perdió 0,5%, el níquel cedió 0,6% y el cobre bajó 0,9%. En Chicago no hubo operaciones por el feriado estadounidense, mientras que en Rosario hubo subas para el maíz y el trigo.