La inflación se hace sentir en los créditos UVA: la cuota creció y la deuda se disparó

La actualización del capital de acuerdo con la inflación comienza a generar problemas para los tomadores de créditos UVA, que vieron incrementar su cuota un 16 % en dólares en los últimos dos años, con el agravante de que el monto de la cuota ya es equiparable a un préstamos tradicional, pero con la diferencia de que en este último caso el monto de la deuda se redujo, aunque levemente, por la amortización del capital.

En efecto, el proceso inflacionario afectó en forma grave a los tomadores de la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), debido a que los índices de actualización contempla como variable la inflación y, además, establece la indexación del capital.

Así, los deudores no sólo deben enfrentar un incremento de las cuotas que pagan sino, algo más serio en el largo plazo, un fuerte encarecimiento de las deudas medidas en dólares. Como contrapartida es cierto que los tomadores de estos créditos hasta ahora se habían beneficiado con respecto a los créditos comunes y a los ajustes que pagan los inquilinos, que superaron el año pasado largamente a la inflación.

FUTURO COMPLICADO

Sin embargo, se advierte que quienes tomaron un crédito UVA el marzo de 2016 hoy enfrentan cuotas prácticamente iguales a la que tendrían de haber optado por un crédito hipotecario tradicional, esto es no atado a la inflación, que fue el principal atractivo del sistema, ya que las cuotas iniciales eran más bajas, pero con los ajustes inflacionarios eso está dejando de ocurrir, de acuerdo a un artículo publicado ayer en el diario La Nación.

Con el agravante que con el ajuste del capital mediante el índice UVA, es decir por el aumento de la inflación en ese período, la evolución del dólar y, sobre todo, el impacto de la devaluación desatada desde fin del año pasado, calculan que la deuda se haya incrementado un 50 % respecto a monto originariamente pautado, lo que vuelve más preocupante aún la situación.

Los créditos UVA fueron las grandes estrellas de sistema financiero, con un crecimiento en la cantidad de operaciones que supera el 128 % interanual.

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En el caso de un préstamo típico de $1 millón, el mismo equivalía en el origen en marzo de 2016 a 67.160 dólares. Pero aquel monto tuvo en el período una actualización de capital del 60 % debido al incremento de la unidad de valor. Y si la suma actualizada se pasa a dólares, el resultado arroja U$S 77.900. Si bien es cierto que el deudor canceló una mínima parte en dólares del capital adeudado, el total se incrementó un 16% en esa moneda.

Y si el tomador de un crédito hipotecario hubiese adoptado, ese 31 de marzo de 2016, por un crédito tradicional, es decir no atado a la inflación, por un lado ya no estaría pagando una cuota muy diferente de la de los UVA; por el otro, se habría beneficiado de la devaluación de casi el 38 % que se produjo en estos dos años.

El autor del informe, el analista financiero Christian Buteler, dijo que “el problema no son los préstamos UVA en si mismo sino la disparada de la inflación” y añade como prueba de que el “sistema no es seguro” lo que hace que tanto desde el oficialismo como desde la oposición están buscando paliativos a estos desfasajes.

Así, el diputado Marco Lavagna del Frente Renovador trabaja en la creación de un Fondo Fiduciario de Compensación Hipotecaria para paliar los descalces entre UVA y salarios que puedan acumularse a lo largo de los 30 años en que se pactan estos préstamos.

Mientras, el propio Gobierno busca una opción para evitar problemas a futuro. “Este mismo año, con una inflación proyectada del 20% y salarios creciendo a alrededor del 15% vamos a empezar a tener problemas”, completó Buteler.

El dólar resulta absolutamente dominante en el mercado inmobiliario, por lo que un aumento de las deudas por encima del mercado del bien hipotecado puede terminar traduciéndose en un problema grave de solvencia para familias y bancos. Aunque las propiedades también puedan subir en esa moneda, el problema persistirá en tanto la inflación le gane al billete verde.