El mercado espera una inflación de 28,7% y un dólar a $48,3 en 2019

Los analistas de mercado proyectan que en 2019 la inflación será del 28,7% y que el Producto Bruto Interno retrocederá 1,2%, en base a los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) llevado a cabo en el mes de diciembre por el Banco Central.

En base a estos números, la previsión de inflación del corriente año es 5,7 puntos superior que la proyectada por el gobierno en el Presupuesto que era de 23%; mientras que la expectativa de caída del PBI es 0,7 puntos mayor que el -0,5% contemplado en la denominada ley de leyes.

En lo que respecta al primer tramo de 2019, los analistas esperan que en relación con los registros recientes, “tanto la inflación general como la inflación núcleo se reduzcan en los próximos meses hasta un 2% mensual en ambos casos”.

De esta forma, para el año 2019 los participantes del REM elevaron su pronóstico de inflación respecto del relevamiento anterior -de noviembre- en 1,2 puntos porcentual, tanto para el nivel general como para la inflación núcleo, al ubicarlos en 28,7% y 26,9%, respectivamente.

Para 2020 la expectativa de inflación a nivel general se ubicó en 19,9% y en 18,2% para la inflación núcleo.

En tanto, para el 2021 el primer pronóstico de inflación relevado por el REM dio una proyección de 15%.

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Por otra parte, los analistas proyectaron una variación del Producto Interno Bruto real para 2019 de -1,2%; para 2020 esperan un crecimiento económico de 2,5% y un porcentaje similar al previo en 2021.

Respecto a la tasa de política monetaria, los participantes del REM proyectaron para enero una tasa promedio para las Letras de Liquidez (Leliq) de 57%, lo que representa una baja de 243 puntos básicos respecto a la vigente al cierre de la jornada de hoy (59,43%).

En el marco de un sendero descendente, en diciembre próximo la tasa de la Leliq retrocedería hasta alcanzar un 38%, en base a las previsiones del mercado.

En lo que respecta a la cotización del dólar, los analistas esperan que durante el corriente mes de enero se ubique en promedio en $39,3 por unidad y que en diciembre llegue a $48,3.

Por último, proyectaron un déficit fiscal primario para 2019 de $40.000 millones y un superávit de $170.000 millones para 2020.

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En la consultora EcoGo, el relevamiento de precios arrojó una suba de 2,5%, lo que llevó el acumulado del 2018 a 47,6%. “La estrategia monetaria contribuyó a esta estabilización vía una moderación en la dinámica del dólar, que osciló entre $ 36,5 y $ 38,5. Y si bien otros costos siguieron de largo (fundamentalmente financieros, laborales y tarifarios), el desplome en la demanda acota el traslado a precios de estos costos”, señaló Juan Ignacio Paolichi.

Y agregó: “Creíamos que iba a dar más cerca de 2% que de 3%. Pero en las últimas dos semanas vimos una aceleración producto de una leve recomposición en el poder de compra y algún efecto estacional por las compras de fin de año”.