La inflación de agosto apunta a dar un salto tras los primeros meses de cuarentena en baja

A días de terminar el mes, ya proyectan una inflación superior a la de los primeros meses del parate de actividades obligado por el coronavirus. Según estimó la consultora Ecolatina se ubicará entre un 2,5 y 3 por ciento en agosto, impulsada por incrementos en los precios de alimentos y bebidas, alquileres y bienes para el hogar.

El Indice de Precios al Consumidor GBA de la entidad trepó 2,9 por ciento entre la primera quincena de agosto y el mismo período de julio; mientras que el IPC Núcleo aumentó 3,5 por ciento.

Esta aceleración se explicó por incrementos en alimentos y bebidas (el capítulo avanzó 3,5 por ciento en el período), alquileres y bienes para el hogar, agregó Ecolatina.

Para Lorenzo Sigaut Gravina, director de la consultora, “la inflación difícilmente vuelva a ubicarse debajo de 2 por ciento mensual en lo que queda del año”.

Si bien parte del impacto corresponde al descongelamiento de muchos precios máximos de consumo masivo (que venían acumulando mayores costos desde el inicio de la pandemia) y alquileres, se observa que a medida que la cuarentena se va relajando en el AMBA, la inflación subyacente va retornando a niveles previos a la pandemia (por encima del 3 por ciento); esto sucede incluso en ausencia de aumentos de precios regulados y paritarias.

Por ello, “a diferencia de julio, cuando la inflación promedió 2,2 por ciento en el resto del país vs 1,6 por ciento en la región metropolitana (+0,6 p.p. de diferencia), estimamos que la suba de precios será más uniforme durante agosto rozando el 3 por ciento a lo largo y ancho del país”, agregó el trabajo.

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En ese sentido, Sigaut Gravina consideró que “la magnitud de la aceleración dependerá de las negociaciones paritarias paralizadas durante la cuarentena, el grado de descongelamiento de algunos de precios regulados como prepagas, servicios de telefonía y combustibles, y la evolución de tipo de cambio y/o restricciones en el mercado oficial”.

LAS PROYECCIONES PARA EL AÑO

En base a estas proyecciones, Ecolatina prevé que la inflación de 2020 cerrará con una suba de alrededor del 39 por ciento.

La inflación esperada por la población para los próximos 12 meses se mantiene en 40 por ciento, según estimó, mientras, la Encuesta de Expectativas realizada por la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT).

El pronóstico corresponde a la mediana de respuestas, es decir, el valor que se ubica en la mitad de una lista ordenada de mayor a menor, de modo que queda la misma cantidad de respuestas a un lado que a otro.

Según el promedio de las respuestas, en tanto, las expectativas de inflación subieron 1,9 puntos porcentuales respecto de la medición de julio y se ubican en 45 por ciento, indicó el Centro de Investigación en Finanzas de la UTDT.

En la distribución regional, según la mediana las expectativas de inflación se mantienen tanto en la Capital Federal y el Gran Buenos Aires como en el interior del país, precisó un comunicado de la Universidad.

La encuesta mensual, que realiza la consultora Poliarquía y cubre alrededor de 1.200 casos en todo el país, señala que las proyecciones bajan en CABA, mientras suben en el Conurbano y el interior, de acuerdo con el promedio de respuestas.

A la vez, las expectativas de inflación se mantienen tanto para la población de ingresos altos como para la de ingresos bajos, según la mediana de respuestas.

Por último, si se considera el promedio de los consultados en el sondeo, las expectativas de inflación suben para ambos estratos de ingresos, concluyó la UTDT.

NO IMPACTÓ LA EMISIÓN

En este marco, e presidente del Banco Central, Miguel Pesce, remarcó el “éxito” que tuvo el proceso de emisión monetaria realizada para mitigar los efectos de la pandemia del coronavirus, que alcanzó a $ 1,5 billón, al subrayar que esa decisión “no generó un crecimiento de la inflación, sino todo lo contrario”.

“La emisión fue importante, pero podemos decir que también tuvimos éxito en el sentido que la mayor emisión monetaria no se tradujo en aumentos o aceleración de la inflación, sino que todo lo contrario, hubo una morigeración del proceso inflacionario”, puntualizó Pesce al disertar en la reunión anual del Consejo de las Américas que se realiza en Buenos Aires.

El funcionario señaló que “el mayor gasto que hizo el Gobierno no lo pudo financiar con crédito”, porque recordó que “estaban cerrados los mercados ya que se había iniciado la reestructuración de la deuda”.

En consecuencia, indicó que ese gasto “se afrontó con la asistencia del Banco Central al Tesoro”, no obstante lo cual subrayó que “hubo un menor ritmo inflacionario y se mantuvo el tipo de cambio real con intervenciones del Banco Central”.

Reiteró que “el tipo que de cambio que hoy tiene la Argentina es muy competitivo”, y sostuvo que “no necesita de devaluaciones adicionales”.

“El gran riesgo que teníamos era que la mayor emisión se tradujera en aceleración de precios o inflación y esto no se produjo porque la mayor parte de la emisión monetaria volvió a los bancos, como depósitos, y también hubo una fuerte respuesta del mercado de capitales”, afirmó Pesce.