La estrategia oficial es aguantar la respiración hasta que baje la marea

Por MARIANO SPEZZAPRIA
@mnspezzapria

El Gobierno y el Banco Central están tratando de parar una ola cuando, en realidad, lo que se les viene encima es la marea, en un escenario internacional que depara malas noticias desde los Estados Unidos e incluye componentes argentinos que espantan a los inversores y los llevan en manada hacia el dólar. Así describían anoche los especialistas la tensión que se vivió en las últimas jornadas por el comportamiento de la divisa norteamericana.

El esfuerzo que está realizando la autoridad monetaria, a un gran costo debido a la merma de reservas, está ligado al objetivo de la administración de Cambiemos contener la inflación, considerada por el presidente Mauricio Macri como el peor de todos los males. Ese diagnóstico es compartido por el titular del BCRA, Adolfo Sturzenegger, quien había anticipado que buscaría evitar el traslado a precios de un eventual aumento de la cotización del dólar.

Las proyecciones oficiales indican, según pudo saber EL DIA, que la convulsión de los mercados internacionales por el aumento de las tasas del bono de referencia en los Estados Unidos –que impacta en todo el mundo financiero- no se extenderá en el tiempo, por lo que el Banco Central persistirá en su política de evitar una devaluación del peso argentino, en una estrategia inversa a la que llevan por estos días potencias continentales como Brasil.

En esa línea, tanto las autoridades del BCRA como el equipo económico del Gobierno esperan con los brazos abiertos la próxima liquidación de la cosecha gruesa de soja, que haría ingresar los dólares necesarios para mantener la paridad cambiaria sin necesidad de quemar reservas internacionales. Esa liquidación se aguarda para mayo venidero, aunque viene algo retrasada. Habrá que ver también si los productores la postergan si es que sigue subiendo el dólar.

Como fuera, la presión cambiaria viene a agregar incertidumbre en un momento en que el Gobierno y la oposición parlamentaria se encuentran en plena discusión por el ajuste de las tarifas, que también impactan sobre los precios y siembran dudas sobre las metas de inflación que trazaron en conjunto –a finales del año pasado- el Banco Central y los economistas del Gobierno, en lo que significó un avance del Poder Ejecutivo sobre la autonomía del BCRA.

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El endurecimiento del presidente Macri en materia económica también incluye la posibilidad de que aplique un veto ante la eventual sanción de una ley de morigeración del aumento de las tarifas en el Congreso nacional, si es que prospera alguno de los proyectos que puso sobre la mesa la oposición. Algunas voces del oficialismo advierten incluso que el jefe de Estado plantea esa discusión como una batalla decisiva para el rumbo económico de su gestión.

Tanto Macri como su ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, están convencidos de que la inflación bajará sensiblemente “a partir de mayo”, con lo cual denotan su optimismo –algo excesivo para los observadores- en que el impacto de las tarifas no sea determinante y que la trepada del dólar sea parte de un efecto pasajero, por los avatares de los mercados internacionales. Pero lo cierto es que el BCRA acaba de vender 3.000 millones de dólares en sólo cuatro días.