La inflación habría superado el 2% y pone en duda la desaceleración

El proceso de desinflación que el Gobierno buscó instalar como uno de los pilares de su política económica mostró en junio su primer retroceso. Así lo reflejan las estimaciones de consultoras privadas, que marcaron una suba de precios de alrededor del 2% en el sexto mes del año, por encima del 1,5% informado por el INDEC en mayo.

Los datos adelantados por C&T Asesores Económicos, Fundación Libertad y Progreso y otras entidades privadas coinciden en ubicar el índice de inflación de junio entre 1,7% y 2,1%, según la metodología empleada. Este rango supera el 1,9% previsto por el último Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central, y deja en evidencia un quiebre en la tendencia descendente del costo de vida.

La consultora C&T indicó que el alza mensual en el Gran Buenos Aires alcanzó el 2%, con una variación interanual de 38,7%, la más baja desde principios de 2021. En ese sentido, aclararon que mayo fue un mes con factores que no se repitieron en junio, como promociones especiales en varios rubros de consumo.

Además, los precios de alimentos y bebidas, que apenas habían subido 0,3% en mayo, registraron un alza de 1,4% en junio, impulsados por subas en panificados, lácteos y bebidas. “No hubo una baja significativa en verduras como la del mes anterior”, indicó el informe.

Aldo Abram, director ejecutivo de la Fundación Libertad y Progreso, coincidió en proyectar un nivel de inflación del 2% para junio, y planteó que incluso podría ubicarse unas décimas por debajo. A su vez, Eugenio Marí, economista jefe de la misma entidad, señaló que “ningún proceso de desinflación es completamente uniforme”, y consideró que aún restan ajustes en los precios relativos luego de la unificación cambiaria. De todos modos, aseguró que los fundamentos monetarios y fiscales apuntan a una inflación de un dígito hacia 2026.

Para julio, la proyección es moderadamente más optimista. Los analistas prevén una leve baja respecto a junio, con estimaciones en torno al 1,7% a partir de un menor ritmo de depreciación del tipo de cambio y una temporada invernal que, aunque incluye el receso escolar, no traería grandes presiones sobre los precios.

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“El ritmo de devaluación es muy bajo, y eso colabora con una inflación más contenida. Si se mantiene esta dinámica, julio podría estar por debajo de junio, algo inusual para esta época del año”, explicó Abram.

Camilo Tiscornia advirtió que aún es temprano para hacer estimaciones definitivas. “Habrá que ver qué ocurre con el dólar. No se esperan grandes aumentos por ahora, aunque el turismo por las vacaciones puede tener alguna incidencia. De todas formas, la competencia internacional en ese rubro podría compensar ese efecto”, opinó.

Otras consultoras también difundieron sus proyecciones. Equilibra coincidió con el 2%, mientras que Analytica y Econométrica estimaron un índice del 1,7%. El relevamiento de LCG, que analiza más de 8.000 productos en supermercados, mostró una inflación de 2,1% en las cuatro semanas de junio.

Natalia Motyl proyectó un alza del 1,6% para el mes, impulsada por aumentos en servicios regulados como combustibles, electricidad, agua, vivienda, educación y prepagas.

En este contexto, el INDEC difundirá el índice oficial correspondiente a junio el próximo lunes 14 de julio. Hasta ahora, la inflación acumulada en lo que va del año es de 13,3%, mientras que la interanual se ubica en 43,5%.

El recorrido mensual del IPC en 2025 muestra cierta volatilidad: enero fue del 2,2%, febrero del 2,4%, marzo del 3,7%, abril del 2,8% y mayo marcó el punto más bajo con 1,5%. Este último dato implicó una reducción de 1,3 puntos porcentuales respecto a abril, pero los datos preliminares de junio insinúan una interrupción en la secuencia descendente.

Si las estimaciones se confirman, la inflación acumulada en 2025 alcanzaría un 15,5%, con una variación interanual del 39,9%. Los próximos meses serán clave para determinar si el proceso de desinflación logra retomar su curso o si el repunte de junio marca el inicio de una nueva etapa.